Aumento del patrimonio netto senza effetti collaterali. Contributo del fondatore dell'immobile in aumento del patrimonio netto: conseguenze fiscali Contributo in aumento del patrimonio netto

In pratica, ci sono situazioni in cui, secondo il bilancio, l'attività dell'organizzazione non è redditizia. Le ragioni per il verificarsi di perdite sono diverse. Questi possono essere sia fattori oggettivi (ad esempio una situazione sfavorevole del mercato, soprattutto in tempi di crisi), sia soggettivi (il ricorso a regimi fiscali, ecc.). L'attività in perdita incide sul valore del patrimonio netto della società. A quali conseguenze può portare questo? Quali sono i modi per aumentare il patrimonio netto?

In conformità al paragrafo 1 della Procedura per la stima del valore del patrimonio netto delle società per azioni, approvata con Ordinanza del Ministero delle Finanze della Russia e della Commissione Federale per i Titoli della Russia del 29 gennaio 2003 N 10n / 03-6 / pz, per valore del patrimonio netto si intende un valore determinato sottraendo dall'ammontare delle attività prese a computo, l'ammontare delle sue passività ammesse a computo.

Dato che la legge federale non stabilisce il valore del patrimonio netto di una LLC, le società possono anche essere guidate da un Ordine congiunto del Ministero delle Finanze della Russia e della Commissione Federale per i Titoli della Russia. Questa posizione è espressa nelle lettere del Ministero delle finanze della Russia del 15 maggio 2008 N 03-03-06 / 1/312, del 29 ottobre 2007 N 03-03-06 / 1/737, del 26 gennaio 2007 N 03-03-06 / 1 / 39 e altri.

L'Ordine congiunto del Ministero delle Finanze della Russia e della Federal Securities Commission della Russia N 10n/03-6/pz (clausole 3 e 4) mostra la struttura delle attività e delle passività incluse nel calcolo del patrimonio netto. La composizione delle attività accettate per il calcolo comprende:

Attività non correnti (IA, Immobilizzazioni, Immobilizzazioni in corso, Investimenti finanziari a lungo termine, Passività per imposte differite (ITA), Altre attività non correnti);

Attività correnti (rimanenze, IVA, crediti, investimenti finanziari a breve termine, liquidità, altre attività correnti), ad eccezione del valore pari all'ammontare dei costi effettivi per l'acquisto di azioni proprie, riscattate dalla società per azioni dai soci per loro successiva rivendita o cancellazione e debiti dei partecipanti (fondatori) sui contributi al capitale autorizzato.

Le passività incluse nel calcolo includono:

Passività a lungo termine su finanziamenti e crediti, attività per imposte anticipate (DTA) e altre passività a lungo termine;

È possibile evitare perdite fiscali significative solo nei casi previsti dai commi. 11 p.1 art. 251 del codice fiscale della Federazione Russa. In particolare, il reddito non preso in considerazione nella determinazione della base imponibile include i beni ricevuti gratuitamente da un'organizzazione russa:

Dall'organizzazione, se il capitale autorizzato della parte ricevente è costituito da oltre il 50% del contributo (quota) dell'organizzazione trasferente;

Dall'organizzazione, se il capitale autorizzato della parte cedente è costituito da oltre il 50% del contributo (quota) dell'organizzazione ricevente;

Da una persona fisica, se il capitale autorizzato della parte ricevente è costituito da oltre il 50% del contributo (quota) di questa persona fisica.

L'unica restrizione è che la proprietà ricevuta (ad eccezione del denaro contante) non sia trasferita a terzi entro un anno dalla data della sua ricezione. Inoltre, è anche necessario tenerne conto 4 p.1 art. 575 del codice civile della Federazione Russa, secondo il quale non sono ammessi regali, ad eccezione dei regali ordinari, il cui valore non supera i 500 rubli, nei rapporti tra organizzazioni commerciali.

Si dovrebbe prestare attenzione ai modi per migliorare tale indicatore, come indicato nella riga 470 del bilancio. Questo indicatore caratterizza il successo dell'azienda per diversi anni. Le perdite risultanti possono essere coperte non solo con conferimenti dall'esterno, ma anche ridistribuendo la struttura del capitale proprio e delle riserve. Inoltre, ciò non influirà sul valore finale del patrimonio netto.

Le principali modalità di copertura delle perdite sono le seguenti:

1. Capitale autorizzato. Se l'importo del patrimonio netto diventa inferiore al capitale autorizzato della società, la differenza è diretta a coprire le sue perdite (clausola 4 dell'articolo 90, clausola 4 dell'articolo 99 del codice civile della Federazione Russa, clausole 4, 5 del articolo 35 della legge su OJSC, clausola 3 articolo 20 della legge LLC). Viene effettuata una registrazione in contabilità: Dt 80 "Capitale autorizzato", Kt 84 "Utili non distribuiti (perdita scoperta)".

2. Fondo di riserva. Ai sensi del comma 1 dell'art. 35 della Legge JSC, viene creato un fondo di riserva per un importo pari almeno al 5% del suo capitale autorizzato mediante detrazioni annuali di almeno il 5% dell'utile netto fino al raggiungimento dell'importo stabilito dallo statuto della società. Uno degli scopi del fondo di riserva è quello di coprire le perdite della società. La legge LLC non prevede una procedura dettagliata per la creazione e l'utilizzo del fondo di riserva di una LLC, tuttavia, in pratica, tali società, di norma, sono fissate nello statuto e applicano la procedura stabilita dalla legge JSC.

3. Capitale aggiuntivo. L'organizzazione, attraverso la riorganizzazione, può riclassificare il capitale aggiuntivo e le riserve in utili non distribuiti. In caso di fusione, incorporazione, scissione, scissione e trasformazione di un ente, se il valore del patrimonio netto dell'assegnatario risulta superiore all'ammontare del capitale sociale, allora la differenza è soggetta a liquidazione in stato patrimoniale di apertura nella sezione "Capitale e riserve" con l'indicatore numerico "Utili portati a nuovo (perdita scoperta)". In caso di conversione di azioni, la differenza risultante è attribuita a capitale aggiuntivo (Ordinanza del Ministero delle Finanze della Russia del 20 maggio 2003 N 44n).

Aumento dei risconti passivi

I risconti passivi includono:

1) reddito percepito nel periodo di rendicontazione, ma relativo a periodi di rendicontazione futuri: affitto o locazione, utenze, ricavi da trasporto merci, trasporto passeggeri su biglietti mensili e trimestrali, canoni di abbonamento per l'utilizzo di servizi di comunicazione, ecc.;

2) il valore dei beni ricevuti dall'organizzazione a titolo gratuito;

3) incassi di debiti per ammanchi rilevati in anni precedenti, si tiene conto del movimento di incassi futuri di debiti per ammanchi rilevati nel periodo di rendicontazione per anni precedenti;

4) la differenza tra quanto recuperato dagli autori per il materiale mancante e gli altri valori e il valore risultante dalle scritture contabili dell'ente.

Durante il leasing, i risconti passivi si verificano nel bilancio del locatore quando il bene locato viene trasferito nel bilancio del locatario per l'importo della differenza tra l'importo totale dei pagamenti del leasing ai sensi del contratto di leasing e il valore del bene locato (clausola 4 del l'Ordine del Ministero delle finanze della Russia del 17 febbraio 1997 N 15 "Sulla riflessione nelle operazioni contabili nell'ambito di un contratto di leasing".

In pratica, a volte i risconti passivi sono classificati come debiti o altre passività, riducendo indebitamente il valore delle attività nette della società. Pertanto, se l'organizzazione non dispone di un patrimonio netto sufficiente, è necessario rivedere i debiti e le altre passività per la loro qualificazione come risconti passivi.

Rimborso dei debiti dei partecipanti (fondatori) sui contributi al capitale autorizzato

Se il capitale autorizzato non è interamente versato, la riga 410 dello stato patrimoniale riflette l'importo fissato nei documenti costitutivi. Il debito dei fondatori è indicato nel rigo 240 "Crediti (i cui pagamenti sono previsti entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio)".

Il debito dei partecipanti (fondatori) sui contributi al capitale sociale riduce il patrimonio preso in considerazione nel calcolo del patrimonio netto, quindi, riduce il patrimonio netto stesso. Pertanto, il modo più semplice per aumentare il patrimonio netto sarà estinguere il debito esistente dei fondatori (membri) della società.

Ricezione di fondi (29 dicembre 2017) dal fondatore per aumentare il patrimonio netto della società. Per quali scopi possono essere spesi questi fondi (in particolare, per rimborsare prestiti degli anni precedenti). Tassazione di questi fondi (tassa sugli utili).

Risposta

Il denaro ricevuto nel 2017 dal partecipante per ricostituire il patrimonio netto si riflette sul credito del conto 83 "capitale aggiuntivo" (allegato alla lettera del Ministero delle finanze della Russia del 28 dicembre 2016 n. 07-04-09 / 78875 , lettera del Ministero delle finanze della Russia del 28 ottobre 2013 n. 03 -03-06/1/45463). Effettua una registrazione nel tuo account:

Dare 50 (51) Avere 83

- riflette la ricevuta di denaro dal partecipante.

Nel 2017, il reddito non include la proprietà che i partecipanti contribuiscono a ricostituire il patrimonio netto. A condizione che abbiano redatto il verbale dell'assemblea generale, in cui si dice che l'assistenza serve per aumentare il patrimonio netto. Ciò significa che nel 2017 non è necessario pagare l'imposta sul reddito per tale assistenza (sottoclausola 3.4, comma 1, articolo 251 del codice fiscale della Federazione Russa).

Dal 1 gennaio 2018, i contributi per ricostituire il patrimonio netto della società sono scomparsi dall'elenco dei redditi preferenziali (legge federale del 30 settembre 2017 n. 286-FZ). Pertanto, come regola generale, devono pagare l'imposta sul reddito.

Ma c'è un'altra opzione: fornire assistenza come contributo alla proprietà dell'azienda (legge federale del 30 settembre 2017 n. 286-FZ). Per non pagare le tasse su tali depositi, controlla la carta. Dovrebbe dire che i fondatori hanno il diritto di fornire assistenza (articolo 27 della legge federale dell'8 febbraio 1998 n. 14-FZ). Vedere l'esempio di seguito.

Per impostazione predefinita, i partecipanti apportano contributi alla proprietà in proporzione alle loro quote nel capitale autorizzato. Ma è possibile fissare nella carta e un altro ordine. Puoi anche limitare il valore dei contributi effettuati da tutti o da alcuni membri.

I partecipanti devono decidere sui contributi all'assemblea generale. Redigere il verbale dell'assemblea generale o la decisione dell'unico fondatore, se il proprietario è uno (clausole 1 e 3 dell'articolo 27 della legge n. 14-FZ). Vedi sotto per un frammento del protocollo di contributo.

Ora, per quanto riguarda la spesa. I soldi che il fondatore ha contribuito alla cassa non sono considerati proventi in contanti. Quindi, formalmente, possono essere spesi per qualsiasi scopo. Allo stesso tempo, è consentito rimborsare i prestiti solo dai fondi che la società ha prelevato dal conto corrente (clausola 4 della Direttiva della Banca centrale della Federazione Russa del 07.10.2013 n. 3073-U). Non è possibile prelevare denaro direttamente dal registratore di cassa. Quindi, prima assistenza al versamento in conto corrente. E se vuoi rimborsare il prestito, preleva nuovamente i soldi dal conto. Oppure trasferire il prestito tramite bonifico bancario. Altrimenti, durante il controllo, la tua azienda potrebbe essere multata fino a 50.000 rubli. (parte 1 dell'articolo 15.1 del Codice degli illeciti amministrativi della Federazione Russa).

Immaginiamo la seguente situazione: il vero beneficiario dell'attività ha fornito a una società apparentemente indipendente una serie di prestiti, il cui rimborso è arrivato. Tuttavia, l'organizzazione non dispone dei fondi necessari. Come puoi agire in una situazione del genere?

Una delle opzioni è che il proprietario, essendo già entrato ufficialmente nell'attività, possa condonare il debito della società per aumentare il suo patrimonio netto. Questo strumento è interessante in quanto esenta l'organizzazione dal pagamento dell'imposta sul reddito.

Vantaggi e svantaggi della contribuzione al patrimonio netto

Un contributo per aumentare il patrimonio netto (NA) è uno degli strumenti per il trasferimento esentasse della proprietà in un'azienda, sancito nei paragrafi. 3.4 p.1 art. 251 del codice fiscale della Federazione Russa. Ma come altri strumenti, ha i suoi vantaggi e svantaggi.

Per facilità di comprensione, li elenchiamo:

qualsiasi membro della società può apportare un contributo al patrimonio netto: una persona giuridica o una persona fisica, indipendentemente dall'entità della quota nel capitale autorizzato (per confronto: solo un partecipante con una quota superiore al 50% );
in caso di versamento del contributo all'AN, non vi sono vincoli alla successiva disposizione dell'immobile entro un anno dalla data di trasferimento (il limite di un anno è stabilito dal comma 11, comma 1, dell'articolo 251 del Codice Tributario);
la proprietà può essere trasferita, così come i diritti di proprietà e non di proprietà (incluso il diritto di richiedere un prestito, ecc.), aventi un valore monetario;
tuttavia, solo un partecipante/azionista può apportare un contributo per aumentare il NA (non è possibile un "regalo sussidiario" - il trasferimento di proprietà da una società controllata alla società madre);
questo strumento è applicabile solo a società di persone e società (JSC, LLC, ecc., ma non applicabile a cooperative di produzione, società di persone);
con un contributo alla NA, non vi è alcun aumento del capitale sociale della società.

Considereremo come questo strumento può funzionare con successo utilizzando l'esempio del caso degli esperti del centro taxCOACH per il settore del commercio al dettaglio. Immagina un'attività svolta all'interno di un gruppo di società. I negozi al dettaglio sono entità legali indipendenti (allo stesso tempo, l'area di ciascun negozio consente l'utilizzo di UTII). Tuttavia, per quanto riguarda il profitto di ciascun punto operativo?

Puoi utilizzare il già noto contributo alla CA! Le società di vendita al dettaglio costituiscono una persona giuridica (denominiamola come centro di investimento) e versano contributi alla proprietà per aumentare i NA, i fondi concordati ricevuti dalla vendita dei prodotti. Non è necessario pagare l'imposta sul reddito e il centro di investimento può disporre liberamente del denaro dei partecipanti, ad esempio investendolo in nuove aree di attività.

Pertanto, i contributi al patrimonio netto della società non sono tassati sul reddito della parte ricevente (allo stesso tempo, debito sotto forma di importo degli interessi su un prestito cancellato dal condono del debito, sulla base del paragrafo 18 dell'articolo 250 del codice fiscale della Federazione Russa, è soggetto all'inclusione nel reddito non operativo dell'organizzazione debitrice) .

E se non trasferisci denaro, ma proprietà?

Ma cosa succede se un partecipante, ad esempio una società del DOS, non trasferisce denaro, ma proprietà come contributo alla NA? Questa operazione è soggetta ad IVA? Sì e no. Nel senso che il cedente (se è in regime di tassazione generale) deve recuperare l'IVA dal valore residuo dell'immobile.

In questo caso, l'imposta sul valore aggiunto ripristinata può essere inclusa nei costi. Ma il beneficiario non potrà detrarre l'IVA, poiché non ha pagato denaro per questo immobile, perché un contributo in proprietà è una sorta di trasferimento gratuito. Quindi non puoi fare a meno di una mosca nell'unguento in un barile di miele ...

Ora vediamo cosa c'è di interessante nell'utilizzo di questo strumento che si verifica nel contenzioso.

Pratica arbitrale

La prassi giudiziaria nel contestare all'erario l'utilizzo delle agevolazioni da parte dei contribuenti di cui ai commi. 3.4 p.1 art. 251 del codice fiscale della Federazione Russa non è molto ampio. La cosa principale a cui le autorità fiscali prestano attenzione è la realtà delle transazioni completate. Naturalmente, nelle azioni delle parti deve esserci un obiettivo aziendale, che è quello di migliorare le condizioni finanziarie dell'azienda. Un aumento del valore del patrimonio netto, un aumento della redditività dell'azienda dopo le "iniezioni" del fondatore possono proprio indicarlo.

Allo stesso tempo, i tribunali prestano attenzione alla realtà dell'aumento del patrimonio netto del contribuente. Ad esempio, inviando al tribunale di primo grado la causa n. A22-4288/2015 per un nuovo processo, la corte di cassazione ha ordinato al giudice di grado inferiore di esaminare la documentazione contabile e fiscale del contribuente, confermando (o confutando) l'effettiva aumento del suo patrimonio netto, e riflettendo questa operazione nel bilancio della società per il rispettivo anno solare.

In un altro esempio, l'autorità fiscale ha contestato la realtà del contributo del fondatore al patrimonio netto, che si sostiene essere il diritto di pretesa riscattata dal creditore nei confronti del contribuente (n. А53-31131/2015). I tribunali hanno sostenuto il fisco in quanto inizialmente i servizi sono stati forniti fittiziamente, al fine di sopravvalutare le ritenute IVA, e il fondo debitore è stato assegnato al fondatore solo per le apparenze. Pertanto, il contribuente ha cercato di evitare entrate non operative per l'importo dei conti da pagare (cattivi) non reclamati.

E le bollette?

Cosa succede se un partecipante deposita una cambiale di una terza parte nella CA? Nella prima fase esiste una regola generale: l'operazione di deposito di una cambiale in CA non è soggetta all'imposta sul reddito, tutto è logico.

Considerando che l'ulteriore trasferimento di questa cambiale da parte della società a terzi per saldare i debiti è già soggetto a tassazione (cfr. casi n. A53-20551 / 2015, A41-39593 / 2015): il contribuente ha il diritto di imputare alle spese ai fini della tassazione degli utili solo le spese di vendita della cambiale.

Punti più controversi

Un altro punto controverso in pratica è sorto in relazione al trasferimento da parte del partecipante alla società sulla base dei paragrafi. 3.4 p.1 art. 251 del codice fiscale della Federazione Russa del diritto gratuito di utilizzare la proprietà che gli appartiene. Come sottolineato dai tribunali, a sostegno della posizione delle autorità fiscali, la proprietà a cui è stato trasferito il diritto d'uso dovrebbe essere contabilizzata separatamente dalla proprietà dell'organizzazione su un conto fuori bilancio (paragrafo 2, clausola 5, PBU 1/ 2008, Istruzioni per l'applicazione del piano dei conti). Pertanto, questa proprietà non aumenta il patrimonio netto dell'organizzazione. A questo proposito, i proventi derivanti dall'uso temporaneo gratuito dei beni di un partecipante (azionista) dovrebbero essere contabilizzati come non operativi sulla base del comma 8 dell'art. 250 del codice fiscale della Federazione Russa. (Vedi causa n. A66-9803/2015; A50-24058/2015).

Infine, cosa succede se il fondatore decide di contribuire al NA della società, ma al momento dell'effettivo trasferimento dei fondi è riuscito a recedere dall'adesione? Tale controversia era in pratica giudiziaria e si è conclusa a favore del contribuente! Si noti che la decisione di contribuire alla proprietà per aumentare la NA è stata presa dall'unico partecipante prima di lasciare l'azienda. Considerando che un contributo di 10 milioni di rubli (in due tranche) è stato trasferito due mesi dopo la modifica della composizione dei partecipanti alla LLC.

Come ha rilevato il giudice di primo grado, l'obbligo di contribuzione al patrimonio della società, assunto dal suo unico partecipante, doveva essere assolto da questo partecipante anche se alienava la sua quota. La Corte d'Appello, al contrario, ha sostenuto l'Agenzia delle Entrate, insistendo sul fatto che i fondi ricevuti dal contribuente dall'ex partecipante sono beni ricevuti a titolo gratuito.

La corte di cassazione ha posto fine a tale controversia, secondo la quale, l'obbligo del partecipante di fornire assistenza finanziaria alla società non passa all'acquirente della quota, e il momento dell'effettivo trasferimento della somma di denaro alla società il contribuente non modifica la qualificazione di tale contributo come reddito del contribuente percepito sotto forma di beni trasferiti dal partecipante delle società economiche al fine di aumentare il patrimonio netto (cfr. causa n. A40-21501/2014). Purtroppo non si hanno informazioni più dettagliate sui dettagli dell'operazione di alienazione di una quota da parte di un partecipante al fascicolo (che permetterebbero di valutare se la posizione della Cassazione in questo caso sia un caso isolato o se questa decisione è giustificata).

Il Ministero delle finanze della Federazione Russa, nel frattempo, assume la posizione opposta e considera il contributo dell'ex partecipante come reddito non operativo: se alla data della conclusione dell'accordo sulla remissione del debito (si consideri, alla data di effettuazione il contributo, e non la decisione in tal senso), la persona non era socio della società, allora l'imposta sul reddito non si applica.

Conclusione

Pertanto, nelle decisioni delle assemblee generali dei partecipanti e degli azionisti delle organizzazioni, non dimenticare di indicare che il trasferimento di proprietà viene effettuato sulla base dei paragrafi. 3.4 p.1 art. 251 del Codice Fiscale della Federazione Russa proprio al fine di aumentare il patrimonio netto (in modo che le autorità fiscali non abbiano motivo di dubitare dell'essenza dell'operazione).

Ricorda: dopo aver condonato il debito alla società, il suo nuovo partecipante non dovrebbe lasciare immediatamente gli azionisti (partecipanti). In caso contrario, l'autorità fiscale dirà che il creditore non intendeva partecipare alle attività della società e ricevere profitti da questa attività, e il suo unico obiettivo quando entrava in affari era quello di condonare il debito ed escludere la tassazione dalla società.

Di recente, molte società si sono imbattute nelle cosiddette "lettere di felicità", che vengono attivamente inviate dal Servizio fiscale federale. Alla società viene comunicato che l'ammontare del suo patrimonio netto per il 2009 e il 2010 è "al di sotto del livello minimo di capitale autorizzato", e pertanto è soggetta a liquidazione.

Esistono molti modi per aumentare il patrimonio netto e tutti non sono nuovi: puoi rivalutare le immobilizzazioni o ricevere assistenza finanziaria gratuita dal fondatore, ricevere contributi dai partecipanti alla proprietà dell'azienda o provare a recuperare i debiti dal fondatori sui contributi al capitale autorizzato.

I metodi sono noti a tutti e sono descritti in dettaglio. Basta cercarli in qualsiasi sistema di informazione. Pertanto, la conversazione questa volta non riguarderà loro. E su cosa fare se tutti i metodi citati non ti soddisfano. Ebbene, l'impresa non ha soldi per valutare il valore di mercato della proprietà (inoltre, un aumento del valore della proprietà comporterà inevitabilmente un aumento dell'imposta sulla proprietà). Non ci sono immobilizzazioni per sopravvalutarle. Il fondatore non ha fondi e non può aiutare in alcun modo, anche lui è in crisi economica. E tutti i partecipanti hanno pagato tutto molto tempo fa, e non hanno debiti con la società, e in generale tutto è in ordine con il debito.

Eppure c'è una via d'uscita. E questa via d'uscita è stata proposta dal legislatore adottando la legge federale n. 409-FZ "Sulle modifiche ad alcuni atti legislativi della Federazione Russa nella regolamentazione del pagamento dei dividendi (distribuzione degli utili)"

La citata legge, all'articolo 3, modifica il paragrafo 1 dell'articolo 251 della seconda parte del Codice Fiscale della Federazione Russa, fornendo indirettamente alle società commerciali un altro modo per aumentare il valore del patrimonio netto della società. Inoltre, il metodo proposto non richiede costi finanziari in questa fase, che ai nostri tempi è un argomento pesante a favore della sua attrattiva.

Quindi, uno dei modi per aumentare il patrimonio netto, come abbiamo già accennato, è ricevere assistenza finanziaria gratuita. Al fine di aumentare il patrimonio netto della società, i suoi partecipanti possono trasferire fondi o altri beni all'organizzazione come assistenza finanziaria. Il ricevimento da parte della società di assistenza finanziaria comporterà un aumento dell'attivo del suo bilancio. Di conseguenza, aumenterà anche il valore delle attività nette. Inoltre, se il donatore possiede più del 50% del capitale autorizzato dell'organizzazione, l'assistenza gratuita non viene presa in considerazione nel calcolo dell'imposta sul reddito (clausola 1 clausola 1, articolo 251 del codice fiscale della Federazione Russa).

Come abbiamo appena scoperto, la normativa prevede un'altra opzione per aumentare il valore del patrimonio netto della società in p.p. 3.4, comma 1, articolo 251 del Codice Fiscale della Federazione Russa: proprietà, diritti di proprietà o diritti non patrimoniali per l'importo del loro valore monetario, trasferiti a un'entità aziendale o società di persone al fine di aumentare il patrimonio netto, anche attraverso il la formazione di ulteriori capitali e (o) fondi, da parte dei relativi azionisti o partecipanti, non è considerata come reddito ai fini della determinazione della base imponibile. Cioè, non è necessario che un azionista o un partecipante possieda il 50% del capitale autorizzato della tua azienda, in modo che un trasferimento gratuito non sia soggetto all'imposta sul reddito. La cosa principale è che l'assistenza dovrebbe essere trasferita per aumentare il patrimonio netto. Questa volta!

Ora sulla proprietà che un partecipante (azionista) trasferisce alla tua azienda. Consegnerà il suo conto. Cioè, se un partecipante (azionista) titolare di una qualsiasi quota del capitale sociale della società decide di trasferire la sua cambiale al fine di aumentare il patrimonio netto della società al cui capitale sociale partecipa, con un termine di pagamento "a presentazione, ma non prima di una certa data" (ma non prima di tre anni dopo), allora la tua azienda è soggetta alla clausola 3.4. Clausola 1 dell'articolo 251 del codice fiscale. Sono due!

La cambiale trasferita si riflette nella parte attiva del bilancio della tua azienda, il che porta ad un aumento del suo patrimonio netto senza causare conseguenze fiscali. E sono tre!

Prima di tutto, devi rispondere alla tassa. Scriviamo che stiamo adottando una serie di misure volte ad aumentare il valore del patrimonio netto e stiamo pianificando di ricevere assistenza finanziaria gratuita da un membro della società, e vi chiediamo anche di posticipare l'adozione di misure per liquidare la società per 3-6 mesi. Di più è possibile se la tua azienda o società membro è una società per azioni, quindi potrebbe richiedere più tempo a causa di problemi procedurali.

Successivamente, definiamo i principali "parametri". L'importo della fattura dipende dall'ammontare del patrimonio netto e dal capitale autorizzato della tua azienda. Ha senso definirlo con una "riserva" per il prossimo anno. Non si sa come funzionerà la tua azienda - improvvisamente con perdite? Anche in questo caso, il disegno di legge dovrà essere emesso.

La cambiale è infruttifera, emessa per 3 anni al fine di adeguare il valore del patrimonio netto ai requisiti di legge.

Ora la componente legale del problema.

Devi iniziare con la persona che trasferisce il conto. Va notato che questo potrebbe non essere un partecipante, ma diversi partecipanti: l'importo del conto è diviso tra loro in proporzione arbitraria. Approvare dall'assemblea generale o dal consiglio di amministrazione (tutto dipende da quanto scritto nello statuto sulla distribuzione dei poteri tra gli organi di gestione della società e l'importo della cambiale) l'operazione per l'emissione di una cambiale, se è grande per l'emittente. Inoltre, tale transazione può rivelarsi un'operazione di parte interessata e, ai sensi dello statuto, la conclusione di tale operazione potrebbe non rientrare nella competenza dell'unico organo esecutivo. Naturalmente, se il partecipante è un individuo, tutto è semplificato.

Inoltre, l'approvazione della transazione potrebbe essere richiesta nella tua società per gli stessi motivi.

Dopo tre anni, puoi agire secondo le circostanze e in base alla situazione finanziaria, sia della tua azienda che della società che ha emesso il disegno di legge. Infine, dopo sei anni (l'intestatario di una cambiale può avanzare pretesa al traente per il pagamento di una cambiale entro 3 anni dalla data di scadenza, trascorso tale termine, l'intestatario della cambiale non ha diritto di esigere pagamento in fattura e altri tre anni - il termine di prescrizione per gli obblighi cambiali dalla data di scadenza) possono essere cancellati su debiti scaduti. Per quanto riguarda la tassazione dei debiti cancellati, nel caso in cui l'intestatario della cambiale non abbia presentato nei termini la cambiale per il pagamento e la cambiale sia stata emessa ai sensi degli commi 3, 4 e 11 del comma 1 dell'art. 251 del codice fiscale della Federazione Russa - nessuna pratica giudiziaria. Tuttavia, in considerazione del fatto che l'emissione di pagherò cambiario alle società controllate e alle altre società dipendenti non è soggetta all'imposta sul reddito, non sono soggetti all'imposta sul reddito anche i crediti non riscossi ei debiti non pagati.

Inoltre, forse tra tre anni la tua stessa società vorrà essere liquidata. Pratica giudiziaria inequivocabile sulla questione se la liquidazione dell'organizzazione a cui è stato trasferito il disegno di legge sia la base per l'inclusione dei conti da pagare nel reddito del cassetto ( comma 18 dell'art. 250 Codice Fiscale RF), n.

Sì, in conformità con comma 18 dell'art. 250 Il codice fiscale della Federazione Russa include i debiti (obblighi verso i creditori) cancellati a causa della scadenza del termine di prescrizione o per altri motivi. Sul fatto che la liquidazione dell'organizzazione a cui è stato trasferito il disegno di legge sia una tale base nell'imposta codice RF non è menzionato.

Nella giurisprudenza su questo tema ci sono diversi punti di vista.

Esistono decisioni giudiziarie, secondo le quali la liquidazione di un'organizzazione in possesso di un disegno di legge non è una base per includere i conti da pagare nel reddito.

Allo stesso tempo, ci sono decisioni giudiziarie in cui si giunge alla conclusione opposta: il traente deve includere nel reddito i conti da pagare in cambiale durante la liquidazione dell'organizzazione a cui è stata trasferita la cauzione.

Per chiarezza, considera la situazione su un esempio:

Gli azionisti di CJSC BBB sono Ivanov I.I. e AAA LLC

Di conseguenza, CJSC BBB ha una situazione critica con il patrimonio netto.

Il compito è quello di aumentare il patrimonio netto di BBB CJSC

Azionisti di CJSC BBB - LLC AAA e Ivanov I.I. prendere decisioni da parte degli organi autorizzati sul trasferimento di proprietà (cambiali) a BBB CJSC al fine di aumentare il patrimonio netto di CJSC.

Come proprietà, una cambiale viene trasferita da AAA LLC per un importo di 17,5 rubli, da Ivanov I.I. - un conto per 52,5 rubli. L'importo della cambiale dipende dall'ammontare delle attività nette e del capitale autorizzato di BBB CJSC. La cambiale è senza interessi, emessa per 3 anni al fine di portare il valore del patrimonio netto di BBB CJSC in linea con i requisiti della normativa.

Presso AAA LLC:

Dt 91 (“Altri redditi e spese") Kt 76 ("Transazioni con vari debitori e creditori") per l'importo della cambiale emessa.

CJSC BBB:

Nell'attività - Dt 58 ("Investimenti finanziari", titoli di debito di sottoconto) si riflettono 70 rubli, nelle passività Kt 83 ("Capitale aggiuntivo") si riflettono 70 rubli.

Sono passati sei anni...

CJSC BBB:

- i crediti scaduti per un importo di 70 rubli vengono cancellati. - perdite da investimenti finanziari.

Rimane passivo Kt 83 ("Capitale aggiuntivo") 70 rubli.

Presso AAA LLC

- debiti scaduti Dt 91 (Altri proventi e spese) e Kt 76 (Transazioni con debitori e creditori diversi).

Puoi complicare il compito se il tuo partecipante ha la stessa situazione con il valore del patrimonio netto. L'intera procedura è aumentata di un passaggio. E l'importo della cambiale dipenderà dall'ammontare del patrimonio netto e dal capitale autorizzato di BBB CJSC, tenendo conto del fatto che anche BBB CJSC emetterà una cambiale.

Come abbiamo appena visto, la legge ci ha fornito un'opportunità abbastanza "economica" per allineare il patrimonio netto della nostra società ai requisiti di legge.

Responsabile della pratica aziendale

Di norma, la presenza di una perdita contabile indica il patrimonio netto negativo della società (ovviamente, ad eccezione dei casi in cui l'organizzazione ha trattenuto utili in periodi precedenti per un importo superiore alla perdita).

Le disposizioni della clausola 4, articolo 90 del codice civile della Federazione Russa prevedono che se, alla fine del secondo e di ogni esercizio successivo, il valore del patrimonio netto della società risulta inferiore al capitale sociale, il la società è tenuta a dichiarare e registrare nel modo prescritto una diminuzione del proprio capitale autorizzato o un aumento del patrimonio netto.

Se il valore delle attività specificate della società diventa inferiore all'importo minimo del capitale autorizzato determinato dalla legge, la società è soggetta a liquidazione.

Disposizioni simili sono contenute nel paragrafo 3 dell'articolo 20 della legge federale n. 14-FZ "Sulle società a responsabilità limitata" e nel paragrafo 4 dell'articolo 35 della legge federale del 26 dicembre 1995 n. Società di capitali”.

Il calcolo del patrimonio netto deve essere effettuato in conformità con la Procedura per la determinazione del valore del patrimonio netto, approvata con Ordinanza del Ministero delle Finanze della Russia del 28 agosto 2014 n. 84n.

Naturalmente, in pratica, ci sono rari casi di liquidazione della società per i motivi specificati.

Ad esempio, il tribunale arbitrale del distretto di Mosca nel 2014-2016. si è più volte schierato dalla parte delle organizzazioni in caso di loro attività d'impresa, presentazione di denunce fiscali e contabili all'ispezione e assenza di debiti su imposte e tasse, nonché su altri pagamenti obbligatori.

Secondo i giudici, il fatto che l'importo del patrimonio netto fosse inferiore all'importo minimo del capitale autorizzato stabilito dalla legge non può comportare l'immediata liquidazione dell'organizzazione (si vedano le sentenze n. Ф05-9990/2016 del 19.07.2016 in caso n. А41-96797/15).

Comunque il rischio è grande- un'organizzazione con un patrimonio netto negativo può essere liquidata. E i tribunali di altri distretti non sono così favorevoli (si vedano, ad esempio, le decisioni del Servizio federale antimonopolio del distretto Volga-Vyatka del 24 marzo 2014 nel caso n. A31-921 / 2013, distretto della Siberia occidentale di giugno 2, 2014 nel caso n. A45-23245 / 2012).

Per evitare la liquidazione, è possibile ridurre il capitale autorizzato, ma di un importo non inferiore al minimo stabilito dalla legge (ad esempio, per le società a responsabilità limitata è di 10.000 rubli), esistono anche altri schemi legali per aumentare il patrimonio netto, inclusa la riorganizzazione .

Schema 1. Riorganizzazione sotto forma di adesione o fusione

Se una società in perdita viene unita a una redditizia (o viene effettuata la sua fusione con un'organizzazione redditizia), l'importo della perdita sarà coperto non solo a fini fiscali, ma anche a fini contabili.

La conclusione è che il patrimonio netto crescerà.

Schema 2. Rivalutazione delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni immateriali

Supponiamo che una società abbia proprietà immobiliari acquistate molto tempo fa e quasi già ammortizzate. La rivalutazione contribuirà ad aumentarne il valore.

A causa di questa procedura, aumentano solo le risorse dell'organizzazione. Non ci sono conseguenze per l'imposta sul reddito. Inoltre, se gli immobili sono soggetti all'imposta sulla proprietà al valore catastale, dopo la rivalutazione l'importo dell'imposta sulla proprietà non cambierà. Maggiori informazioni sulla rivalutazione a pag. 234.

Allo stesso modo, puoi rivalutare i beni immateriali.

Schema 3. Transizione agli IFRS

In effetti, potrebbe risultare che, secondo le regole specificate nella RAS russa, l'organizzazione abbia una perdita. Ma se la società applica standard internazionali per la rendicontazione, che si basano sulle regole della contabilità di gestione (che non è vietata dalla legge federale del 6 dicembre 2011 n.

E di conseguenza, il valore del patrimonio netto sarà maggiore del valore del capitale autorizzato della società.

Se un'organizzazione non ha altre opzioni per aumentare il proprio patrimonio netto, i fondatori la aiuteranno.

Nella contabilità fiscale, l'importo dell'assistenza finanziaria non è incluso nel calcolo dell'imposta per uno dei motivi: se il proprietario partecipa in più del 50% al capitale sociale della società beneficiaria (comma 11, comma 1, articolo 251 del il Codice Fiscale della Federazione Russa) o se la somma di denaro è stata trasferita ai fini dell'aumento del patrimonio netto, anche attraverso la formazione di capitale aggiuntivo (sottoclausola 3.4, comma 1, articolo 251 del Codice Fiscale della Federazione Russa).

Consideriamo l'ultima opzione.

Per fruire del beneficio IRPEF in seconda base, la società non deve soddisfare ulteriori condizioni, né in termini di entità della quota di partecipazione del soggetto cedente nel capitale sociale, né in termini di mantenimento del proprietà della società per almeno un anno dalla data di ricezione (lettere del Ministero delle finanze della Russia del 16 luglio 2015 n. 03-0306 / 2/4093, del Servizio fiscale federale della Russia del 22 novembre 2012 n. ED-4-3 / 19653, ecc.).

L'importante è formalizzare la decisione dei fondatori che la proprietà o il denaro in questione venga trasferito specificamente per aumentare il patrimonio netto.

In contabilità, l'assistenza finanziaria gratuita del fondatore è attribuita al capitale aggiuntivo utilizzando il conto 83 (lettere del Ministero delle finanze della Russia del 28 ottobre 2013 N5 03-03-06 / 1 / 45463, del 14 ottobre 2013 n. 03-0306/1/42727). Cioè, si scopre che il patrimonio netto della società, al ricevimento dell'assistenza del fondatore, crescerà e non ci saranno tasse aggiuntive.

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Secondo l'ordinanza FCSM n. 149 del 5 agosto 1996 "Sulla procedura per la stima del valore del patrimonio netto delle società per azioni", il patrimonio netto è "un valore determinato sottraendo dall'ammontare del patrimonio di una società per azioni società accettata per il calcolo, l'ammontare delle sue passività accettate per il calcolo”.

Molte opere di scienziati russi e stranieri sono dedicate all'analisi del concetto di patrimonio netto. Nella letteratura scientifica, l'indicatore "patrimonio netto" è anche chiamato indicatori della struttura del capitale.

Nella contabilità occidentale, viene utilizzato il concetto di "patrimonio netto" ed è considerato l'equivalente del capitale proprio di una società.

Nella contabilità russa, il calcolo del patrimonio netto coincide sostanzialmente con questo approccio, ma non contiene un requisito per il rispetto del capitale proprio di una società per azioni.

Il valore del patrimonio netto riflette anche il valore di quella parte del patrimonio di un'organizzazione commerciale che sarebbe rimasta ai fondatori (partecipanti) di un'organizzazione commerciale durante la liquidazione "immaginaria" di un'organizzazione commerciale con la contestuale chiusura dei suoi conti debiti e crediti al valore risultante dalle scritture contabili alla data della liquidazione immaginaria.

№	Articolo	Linea di equilibrio	Somma	Deviazione (colonna 4-colonna 5)
inizio periodo	fine periodo
1	2	3	4	5	6
Risorse
1	Beni immateriali	110	17	14	3
2	immobilizzazioni	120	11.377	8.108	3.269
3	Lavori in corso	130	0	0	0
4	Investimenti finanziari a lungo termine	140-252	0	0	0
5	Altre attività non correnti	150	0	0	0
6	Azioni	210	463	398	65
7	IVA su beni e materiali acquistati	220	1.027	1.023	4
8	Crediti	230, 240-244	2.327	4.426	— 2.054
9	Investimenti finanziari a breve termine	250	0	0	0
10	Contanti	260	229	103	126
11	Altre attività correnti	270	0	0	0
12	Totale attivo:		15.485	14.072	1.413
Responsabilità
13	Finanziamenti e guadagni mirati	450	0	516	— 516
14	Fondi presi in prestito	510, 610	0	715	— 715
15	È possibile pagare per questi account	620	10.698	12.702	— 2.004
16	Calcolo dei dividendi	630	0	0	0
17	Riserve per spese e pagamenti futuri	650	0	0	0
18	Altre passività	520, 660	0	0	0
19	Passività totali:		10.698	13.933	-3.235
20	Valore patrimoniale netto (attività-passività):	4.787	139	4.648

In pratica, ci sono casi in cui la sottostima del patrimonio netto avviene per colpa del contabile.

Ad esempio, nel calcolare il valore delle passività incluse nel calcolo del patrimonio netto, OJSC "Bambi" ha tenuto conto del finanziamento target ricevuto dalla JSC dal bilancio per il rinnovo delle immobilizzazioni.

Secondo la PBU “Accounting for State Assistance”, il finanziamento mirato delle spese in conto capitale dal bilancio dello Stato “viene preso in considerazione come risconto passivo quando le attività non correnti vengono messe in funzione, con successiva attribuzione durante la vita utile delle attività non correnti in l'importo dell'ammortamento maturato sui risultati finanziari dell'organizzazione come reddito non operativo".

Al momento della messa in funzione delle immobilizzazioni acquisite a scapito del finanziamento del bilancio, il reparto contabilità di Bambi OJSC non ha tenuto conto di questa fonte di finanziamento come parte dei risconti passivi, che non sono inclusi nel calcolo del patrimonio netto. Di conseguenza, il patrimonio netto nel 2001 è stato sottovalutato di 516 mila rubli. (dati in Tabella 1).

La legislazione federale impone alcune restrizioni sull'importo massimo del patrimonio netto.

Se l'importo del patrimonio netto è inferiore al capitale autorizzato, allora ai sensi dell'art. 35 della legge "Sulle società per azioni" il capitale autorizzato è soggetto a riduzione all'ammontare del patrimonio netto. Il capitale autorizzato di una società determina l'importo minimo della proprietà che garantisce gli interessi dei suoi creditori. L'ammontare reale della proprietà su cui i creditori possono contare per rimborsare i debiti è determinato proprio dall'ammontare del patrimonio netto.

Se alla fine del secondo e di ogni esercizio successivo, in conformità al bilancio annuale proposto all'approvazione dell'assemblea dei soci della società, o ai risultati di una revisione contabile, il valore del patrimonio netto della società risulta essere inferiore a il capitale autorizzato minimo specificato nell'articolo 26 della legge federale "sulle società per azioni", la società è tenuta a decidere sulla sua liquidazione.

Pertanto, l'indicatore "patrimonio netto" (NA) è calcolato dalla formula:

NA = Attività - Passività,
ed è soggetto alle seguenti limitazioni.

NA >= Regno Unito.
Se il capitale autorizzato è inferiore a NA, allora è soggetto a riduzione al valore di NA.
NA>=UK>=100 000 sfregamenti.

In pratica, ci sono casi in cui l'indicatore "patrimonio netto" ha un valore negativo. Ciò indica non solo il lavoro inefficiente di un'organizzazione commerciale, ma anche la mancanza di sicurezza per l'adempimento dei crediti dei creditori da parte della proprietà. Secondo la legge federale, tale impresa è soggetta a liquidazione.

I modi per aumentare l'indicatore NA sono ovvi: aumentare le attività senza un corrispondente aumento delle passività o ridurre le passività: Attività - max, Passività - min.

Meccanismi di valorizzazione del patrimonio

In conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) articoli 49, 53 - 68, 102 - 110 del capitolo "Principi" degli IFRS:

“I beni sono risorse controllate dall'impresa a seguito di eventi passati dai quali l'impresa si aspetta benefici economici futuri. Il beneficio economico futuro incorporato in un'attività rappresenta il potenziale che confluirà direttamente o indirettamente nelle disponibilità liquide o mezzi equivalenti dell'entità. Questo può essere fatto in diversi modi, ad esempio un asset può essere:

utilizzato da solo o in combinazione con altri beni nella produzione di beni e servizi venduti dalla società;
scambiato con altri beni;
utilizzato per estinguere l'obbligazione;
distribuiti tra i proprietari della società.

La valorizzazione del patrimonio può essere ottenuta mediante:

realizzare un profitto;
ricevere assistenza finanziaria;
rivalutazione;
emissione di azioni.

1. Il meccanismo più comune per aumentare la redditività di una società per azioni è il seguente. Il profitto si forma sottraendo dai proventi della vendita di prodotti (lavori, servizi) i costi di produzione dei prodotti (lavori, servizi). L'impostazione dell'obiettivo per aumentare i profitti sarà simile a questa:
Entrate — max; Costi - min.

L'aumento delle entrate è spesso impossibile a causa delle limitate risorse di produzione (mancanza di immobilizzazioni, forza lavoro).

L'essenza dei limiti delle risorse di produzione è limitare le proprie risorse finanziarie. Se si ricorre al finanziamento del debito, insieme all'aumento delle attività aumenteranno anche le passività, il che non porterà a un miglioramento dell'indicatore del patrimonio netto.

Inoltre, un aumento del finanziamento del debito aumenterà il rischio di difficoltà finanziarie (multe, sanzioni, spese legali), che potrebbero aumentare ulteriormente le passività.

Le restrizioni alla crescita dei ricavi possono anche essere dovute all'impossibilità di espandere il mercato (non c'è domanda aggiuntiva di prodotti (lavori, servizi)).

Il meccanismo di riduzione dei costi è più diversificato rispetto al meccanismo di aumento delle entrate. Ma spesso le misure di riduzione dei costi richiedono anche risorse finanziarie aggiuntive, non sempre disponibili.

Le misure per ridurre i costi includono: ridurre l'intensità del lavoro, il consumo di materiale, l'intensità energetica dei prodotti (lavori, servizi), nonché il miglioramento della struttura di gestione. La fonte più economica di riduzione dei costi è la riduzione dell'ammortamento. Minori sono le quote di ammortamento, maggiori sono i cespiti nel valore di bilancio e il profitto.

Oltre a trarre profitto dalle sue attività principali, una società per azioni può ricevere profitti dalla vendita di immobilizzazioni, materiali e titoli. Anche tali fonti di valorizzazione patrimoniale dovrebbero essere massimizzate.

Tutte le misure di cui sopra per aumentare la redditività della società per azioni saranno denominate misure di produzione. È anche possibile individuare misure per aumentare i profitti che non sono legati alla produzione (chiamiamole misure contabili): l'uso del metodo di stima della cancellazione dei materiali in produzione (FIFO, LIFO, costo medio), il utilizzo di varie riserve costituite a spese del costo e di una serie di altre. Ma l'uso di tali misure contabili al fine di aumentare i profitti non influirà in modo significativo sull'indicatore NA, poiché non vi sarà alcun aumento delle attività in termini quantitativi (materiali).

2. Ricevere assistenza finanziaria è il modo più rapido e sicuro per aumentare il patrimonio netto di una JSC, poiché in questo caso si verifica un aumento delle attività (contanti) senza un corrispondente aumento delle passività. L'assistenza finanziaria può essere fornita da:

autorità federali, regionali o locali sotto forma di finanziamento di spese correnti e in conto capitale;
proprietari (azionisti);
creditori.

Ai sensi dell'articolo 31 della legge "Sull'insolvenza (fallimento)" del 26 ottobre 2002 n. 127-FZ, "i fondatori (partecipanti) del debitore, il proprietario della proprietà del debitore - un'impresa unitaria, i creditori e altre persone nell'ambito delle misure per prevenire il fallimento, al debitore può essere fornita assistenza finanziaria per un importo sufficiente a estinguere gli obblighi monetari e i pagamenti obbligatori e ripristinare la solvibilità del debitore (igiene preventiva).

La rivalutazione non dà un aumento delle attività sotto forma di denaro o un aumento del numero di attività, ma migliora l'indicatore del "patrimonio netto" aumentando il valore della proprietà (attività) dell'impresa.

Il risultato della rivalutazione è un aumento del valore delle attività (valore contabile degli immobili) dovuto a un corrispondente aumento delle fonti di finanziamento sotto forma di capitale aggiuntivo, che fa parte dei fondi propri della JSC. Un aumento del patrimonio netto aumenta anche l'attrattiva degli investimenti. Inoltre, quanto più costoso è il bene del debitore, tanto maggiore è la fiducia dei creditori (comprese le banche), all'aumentare del valore della garanzia.

In molte imprese industriali, il valore della proprietà è sottovalutato, poiché durante la privatizzazione spesso l'hanno ottenuto a un prezzo simbolico. Pertanto, anche il capitale proprio è sottostimato, poiché nell'industria le immobilizzazioni sono approssimativamente uguali al capitale proprio ea una parte del capitale preso in prestito a lungo termine. Ma nel bilancio della maggior parte delle imprese raramente trovi capitale preso in prestito a lungo termine. Il finanziamento del debito a lungo termine nel nostro paese è sviluppato in modo estremamente scarso.

In generale, il bilancio di una società per azioni industriale è caratterizzato da un capitale autorizzato minimo (100.000 migliaia di rubli) e da un ampio capitale aggiuntivo, che indica una rivalutazione ripetuta e proprietà ricevute quasi per quasi nulla a seguito della privatizzazione. Tuttavia, il valore delle attività (principalmente immobilizzazioni) è spesso sottovalutato nell'industria, il che influisce sia sul valore delle attività nette che sull'affidabilità creditizia (di solito viene concesso un prestito per attività - piccole attività - piccole e prestiti) e sull'attrattiva degli investimenti .

Vale la pena sottolineare che le società per azioni sottovalutate sono bocconcini per l'acquisizione: è sufficiente che un grande creditore rivendichi quasi tutta la proprietà del debitore se l'ammontare del debito è superiore alla metà del patrimonio del debitore. Le JSC con un patrimonio netto sottostimato di solito hanno un basso valore di mercato delle azioni, il che crea condizioni favorevoli per il loro acquisto al fine di prendere il controllo della JSC.

4. L'emissione di azioni è una fonte relativamente economica e rapida per ottenere fondi che non sono gravati da obblighi, il che influisce direttamente sull'aumento del patrimonio netto delle JSC. Ma il collocamento di azioni sul mercato azionario aperto come fonte di finanziamento non è praticamente disponibile per le medie imprese. L'emissione di azioni può essere permessa da grandi società che quotano le proprie azioni in borsa, hanno una buona reputazione e un elevato livello di patrimonio netto.

L'unica via d'uscita per le medie imprese in crisi è il collocamento di nuove azioni tra gli attuali azionisti.

Meccanismi di declassamento

Secondo gli International Financial Reporting Standards (IFRS), “una passività è l'indebitamento corrente di un'entità derivante da eventi passati, il cui regolamento comporterà un deflusso dall'entità di risorse che incorporano benefici economici. La caratteristica più importante di una passività è che la società ha un debito corrente. Gli obblighi possono essere legalmente vincolanti (ad esempio, importi pagati per beni e servizi ricevuti) o derivare da pratiche commerciali (ad esempio, servizio di garanzia dopo la scadenza del periodo di garanzia)."

Nella letteratura economica si possono trovare diverse classificazioni delle passività. Ad esempio, si propone di suddividere gli obblighi nei seguenti gruppi:

obblighi verso il sistema fiscale;
obblighi verso il sistema finanziario e creditizio;
obblighi nei confronti degli appaltatori per beni o servizi da essi forniti;
obblighi nei confronti degli azionisti e dei dipendenti dell'impresa.

La riduzione del livello degli obblighi può essere ottenuta mediante:

mobilizzazione del flusso di cassa per coprire le passività;
ristrutturazione delle passività.

1. Un certo livello di obblighi è inerente a qualsiasi JSC. Inoltre, Modeliane e Miller hanno dimostrato che è redditizio per le JSC utilizzare il capitale preso in prestito, in quanto vi è un risparmio sull'imposta sul reddito (gli interessi sull'uso del capitale preso in prestito sono inclusi nei costi e i dividendi sull'uso del capitale proprio sono pagati da reddito netto). Ma l'uso del capitale preso in prestito è associato al rischio di fallimento della JSC, che si esprime nell'incapacità di adempiere agli obblighi.

L'adempimento degli obblighi è indissolubilmente legato al flusso di cassa, che costituisce il ricavato della vendita. Se la crescita del flusso di cassa supera la crescita del flusso delle passività, allora le passività diminuiranno. Se, al contrario, si verifica una diminuzione del flusso di cassa, le passività aumenteranno immediatamente. Pertanto, il livello delle passività può essere ridotto mobilitando il flusso di cassa. Con una diminuzione del livello delle passività, le attività nette delle JSC aumenteranno. La mobilizzazione del flusso di cassa può essere effettuata accelerando l'incasso dei crediti.

L'accelerazione della riscossione dei crediti può essere ottenuta:

stabilire uno stretto controllo sul rispetto della disciplina contrattuale da parte degli appaltatori;
la conclusione di contratti che prevedano il trasferimento della proprietà dei prodotti (lavori, servizi) solo dopo il loro pagamento;
cessione di crediti (factoring) ad una banca o ad una società di factoring. Il factor paga solitamente una parte dell'ammontare dei crediti (fino all'80%), il restante 20% può essere considerato come spesa per l'acquisizione di fonti di finanziamento per l'impresa.
introduzione di un sistema di pagamento anticipato, stimolando l'acquirente a pagare i prodotti secondo lo schema "2/10 full 30", il che significa che
- l'acquirente riceve uno sconto del 2% in caso di pagamento della merce ricevuta entro 10 giorni dalla data di ricevimento della merce;
- l'acquirente paga l'intero costo della merce se il pagamento viene effettuato nel periodo da 11 a 30 giorni dall'accredito;
- in caso di mancato pagamento entro un mese, l'acquirente sarà tenuto a pagare un'ulteriore penale, il cui importo potrà variare dal momento del pagamento.

Se ci sono crediti scaduti, è necessario organizzare il lavoro per incassarli. I metodi finanziari per influenzare i debitori a recuperare i crediti scaduti sono: redazione di atti di riconciliazione dei debiti, applicazione di sanzioni, proposte di compensazioni reciproche, vendita di debiti, avvio di una procedura fallimentare per un debitore insolvente.

Va notato che più JSC ha impegni, soprattutto quelli scaduti, più rigorosa dovrebbe essere la politica di gestione dei crediti.

Se la società per azioni devia fondi negli insediamenti, ci sarà una carenza di risorse per estinguere i propri obblighi.

2. Il secondo modo per ridurre una passività è ristrutturare le passività.

Si possono distinguere le seguenti modalità di ristrutturazione delle passività:

proroga di un prestito bancario a breve termine;
trasferimento del debito alla categoria di lungo termine;
conclusione di contratti di fornitura di prodotti con pagamento dilazionato di 30 giorni;
ristrutturazione delle passività fiscali;
trasferimento di una parte delle passività a breve termine in azioni o obbligazioni;
registrazione dell'obbligazione di pagare beni (lavori, servizi) con cambiale a scadenza remota;
condono del debito.

In sostanza, tutte le procedure di ristrutturazione si riducono o al trasferimento del capitale preso in prestito in azioni, o alla proroga del capitale preso a prestito, o alla novazione (sostituzione di un'obbligazione con un'altra). È anche possibile raggiungere un accordo sulla remissione del debito.

Il prolungamento delle passività migliora la solvibilità delle JSC, riduce la quota delle passività scadute nel capitale di prestito delle JSC, ma non aumenta il patrimonio netto delle JSC.

La ristrutturazione del capitale di debito in capitale proprio aumenterà il patrimonio netto della JSC, ma occorre tenere presente che in caso di trasferimento di azioni che costituiscono più del 20% del capitale sociale, la leva appare sulla gestione processo della JSC dal nuovo proprietario.

conclusioni

Il patrimonio netto è un indicatore importante delle attività finanziarie ed economiche di una JSC. Se le azioni JSC non hanno un valore di mercato (non sono quotate in borsa), l'indicatore "patrimonio netto" può sostituire in una certa misura l'indicatore "capitalizzazione di mercato della società".

Migliore è l'indicatore del "patrimonio netto", maggiore è l'attrattiva degli investimenti della JSC, maggiore è la fiducia da parte di creditori, azionisti e dipendenti. E, al contrario, minore è il valore dell'indicatore “patrimonio netto”, maggiore è il rischio di fallimento della società di capitali. Pertanto, la direzione del JSC dovrebbe controllare il valore di questo indicatore, evitare che scenda al valore critico stabilito dalla legge e trovare modi per aumentarlo.

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Kovalev V.V. Analisi finanziaria: gestione del denaro. Scelta degli investimenti. Analisi dei rapporti. - M.: Finanza e statistica, 1998. - 512 p.
Koshkin V.I. Gestione delle crisi: programma di 17 moduli per manager "Gestione dello sviluppo organizzativo", Modulo 11.-M.: Infra-M, 2000.
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Andrey Viktorovich Komarov
Direttore di ACF "CFD"