Показатели, характеризиращи паричния оборот. Скоростта на обръщение на парите и нейните определящи фактори

Съотношението на размера на средствата, преведени по банкови разплащателни сметки, към средната стойност на паричното предлагане.

Скоростта на паричното обръщение се изчислява по методологията на Банката на Русия за паричния агрегат М2 по формулата:

Vгодина = (БВП x 12) / n x M2

където БВП е номиналният брутен вътрешен продукт за анализирания период

n е броят на напълно изминалите месеци;

М2 е паричният агрегат М2.

Реципрочната стойност на скоростта на обръщението характеризира периода на обръщение на парите.

10. Парична емисия и пускане на пари в стопанско обръщение

Под емисияпод същото се разбира пускането на пари в обръщение, което води до общо увеличаване на паричната маса в обръщение. Съществува емисия на безналични и налични пари (последната се нарича емисия на парите в обращение).

. Емисия на пари в обращениеслучва се през цялото време. Безналичните пари се пускат в обращение, когато търговските банки предоставят заеми на своите клиенти. Паричните средства се пускат в обращение, когато банките, в процеса на извършване на касови операции, ги издават на клиенти от своите оперативни каси. В същото време обаче клиентите погасяват банкови заеми и предават пари в брой в оперативните каси на банките. В същото време количеството пари в обращение може да не се увеличи.

11. Същност и механизъм на банковия мултипликатор

Важностима изчисление паричен мултипликатор

- показател, който характеризира способността на икономиката като цяло и на банковата система в частност да увеличава паричното предлагане в обращение. Действието му се основава на процеса на задължително резервиране на част от средствата, получени от банките под формата на депозити по специални сметки в Банката на Русия.

Банковият мултипликатор е процесът на увеличаване (умножаване) на парите в депозитните сметки на търговските банки по време на тяхното движение от една търговска банка в друга. Банковите, кредитните и депозитните мултипликатори характеризират мултипликационния механизъм от различни гледни точки.

Как работи механизмът на банковия мултипликатор? Този механизъм може да съществува само в условия на двустепенни (или повече) банкови системи, и първо ниво- централната банка управлява този механизъм, второ ниво- търговска банка я принуждава да действа, и то автоматично, независимо от желанието на специалистите на отделните банки. Механизмът на банковия мултипликатор е пряко свързан със свободния резерв. Свободният резерв е набор от ресурси на търговските банки, които в даден момент могат да бъдат използвани за активни банкови операции.

На теория паричният мултипликатор е равен на стойността на реципрочната норма на задължителните резерви, определена за банките от централната банка на страната.На практика неговата стойност се изчислява като съотношение на два агрегата: сумата на паричните средства и безсрочните депозити (M1) и паричната база (ефективните пари).

Когато резервацията се увеличи от 2 на 20%, стойността на множителя намалява от 50 на 5, т.е. 10 пъти.

Така, ако процентът на вноските в централизирания резерв е 20%, тогава множителят ще бъде 5% (1/20 x 100). Никога няма да стигне до 5, защото част от свободния резерв винаги се използва за други, некредитни транзакции (например за касови операции трябва да има пари в касата на всяка банка).

Тъй като процесът на умножение е непрекъснат, коефициентът на умножение се изчислява за определен период от време (година) и характеризира колко се е увеличило паричното предлагане в обращение за този период от време.

Банковият мултипликатор работи независимо дали заемите се предоставят на търговски банки или се предоставят на федералното правителство. В този случай парите ще отидат по бюджетни сметки в търговските банки, а те също се отнасят за привлечен ресурс. (ETC),следователно свободният резерв на търговските банки, където се намират тези сметки, ще се увеличи и механизмът на банковия мултипликатор ще се включи.

Парична реформа- пълна или частична трансформация на паричната система, извършена от държавата с цел рационализиране и укрепване парично обръщениедържави. Извършва се чрез методите на анулиране, възстановяване, обезценяване и деноминация.

Паричните реформи се извършват в съответствие със законодателни актове, насочени към укрепване на паричната система на страната.

По време на паричните реформи

амортизираните книжни пари се изтеглят от обръщение,

се произвеждат нови

промяна на паричната единица или нейното златно съдържание,

има преход от една парична система към друга.

Деноминация (промяна на ценовия мащаб).Състои се в промяна на името на паричната единица, като правило, при замяна на старата парична единица в определено съотношение (например 10:1) с нова парична единица.

През 1961 г. емитираните по-рано парични единици са заменени в съотношение 10:1, а през 1998 г., когато парите са обменени в съотношение 1:1000 стари рубли. Към 1 януари 1998 г. всички салда по банкови сметки и баланси на юридически лица са преизчислени. Деноминацията на рублата трябваше да бъде последният етап от стабилизирането на паричното обращение в страната след прехода към пазарна икономика, свободни цени, хиперинфлация от 90-те. Августовската криза от 1998 г. обаче наруши временното стабилизиране на паричното обращение.

Характеристика: продължителността на периода на обмен.

Паричен оборот в платежния оборот: ?DchSDM

Къде D - сумата на парите по банкови сметки; SDM - средногодишната стойност на паричната маса в обращение. Този индикатор показва скоростта на безкасовите плащания. Използват се и други показатели за скоростта на паричния оборот. Скоростта на парите се влияе от:

1) общоикономически фактори - цикличност в развитието на производството; скоростта му на растеж; движение на цената.
2) монетарни (парични) фактори - структурата на платежния оборот (съотношение на наличните и безналичните пари); развитие на кредитни операции и взаимни разчети; ниво лихвени процентиза заем на паричния пазар; въвеждане на компютри за операции в кредитни институции; използване на електронни пари при сетълменти.

Процентът варира в зависимост от честотата на плащанията на доходите, равномерността на изразходването на средствата от населението, нивото на спестявания и натрупвания.

AT Руска федерацияв практиката на статистическата работа, в зависимост от пълнотата на обхващане на паричното обращение, те разграничават: първо, скоростта на връщане на парите в касите на Централната банка на Русия като съотношение на получената сума пари към касите на банката към средногодишната маса на парите в обращение; второ, скоростта на обращение на парите в паричното обращение, изчислена чрез разделяне на сумата на постъпленията и изплащанията на пари в брой, включително обращението на пощата и институциите на Спестовната банка, на средното годишно предлагане на пари в обращение. Промяната в скоростта на паричното обръщение зависи от много фактори, както общоикономически (циклично развитие на икономиката, темпове на икономически растеж, движение на цените), така и чисто парични (структура на платежния оборот, развитие на кредитните операции и взаимни разчети, ниво на лихвените проценти на паричния пазар и др.). Развитието на система за взаимни разплащания, въвеждането на компютри в банкирането, използването на електронни системи за плащане допринасят за ускоряване на паричното обращение. Ceteris paribus, ускоряването на скоростта на парите е еквивалентно на увеличаване на паричното предлагане и е един от факторите на инфлацията.

В Русия от началото на икономическите реформи характерна дългосрочна тенденция в развитието на паричния сектор е забавянето на темпа на растеж на скоростта на паричното обръщение, а през 1996 г. за първи път се наблюдава абсолютно намаляване на скоростта на обръщение на средната годишна парична маса. Скоростта на обръщение на средногодишното парично предлагане се определя като съотношението на БВП, произведен за една година, към средногодишното парично предлагане. Скоростта на обръщение ще продължи да намалява с навлизането на икономиката във фазата на икономически растеж, което ще се изразява в увеличаване на търсенето на пари, както и в промяна на структурата на паричното предлагане поради увеличаване на дял на по-малко ликвидни компоненти. Ръстът на търсенето на пари (M2) допълнително ще бъде повлиян, на първо място, от факта на присъединяването на Русия към член VIII от Хартата на МВФ, което ще доведе до повече широко използванерубла в международни разплащания, и второ, премахване на ограниченията върху износа на пари в брой извън Руската федерация.

В индустриален развити страниосновно са две

показател за темпа на нарастване на паричния оборот:

Скоростта на обръщение в обръщението на дохода е съотношението на брутния национален продукт (БНП) или националния доход към паричната маса, а именно към агрегата М1 или М2; този показател разкрива връзката между паричното обръщение и процесите на икономическо развитие;

Показателят за паричния оборот в платежния оборот е съотношението на размера на средствата, преведени по банкови разплащателни сметки, към средната стойност на паричното предлагане.

В Руската федерация, въз основа на пълнотата на покритие, се разграничават паричните обороти: първо, скоростта на връщане на парите в касите на институциите на Централната банка на Русия като съотношение на сумата пари, получена в банката каси към средногодишната маса на парите в обращение; второ, скоростта на обращение на парите в паричното обращение, изчислена чрез разделяне на сумата на постъпленията и изплащанията на пари в брой, включително обращението на пощата и институциите на Спестовната банка, на средното годишно предлагане на пари в обращение.

Промяната в скоростта на парите зависи от много фактори, както общоикономически (циклично развитие на икономиката, темпове на икономически растеж, движение на цените), така и чисто парични (структура на платежния оборот, развитие на кредитните операции и взаимни разчети, ниво на лихвените проценти на паричния пазар и др.).

Развитието на система за взаимни разплащания, въвеждането на компютри в банкирането и използването на електронна система за плащане допринасят за ускоряване на паричното обръщение.

Въпрос 1. Понятието паричен поток, неговото съдържание и структура.

Паричният оборот е процес на непрекъснато движение на пари в парична и безналична форма.

В условията на обръщение на пари, които имат собствена стойност, паричният оборот, подобно на стоковия оборот, действа като стойностен оборот, тъй като златните и сребърните монети имат своя собствена стойност, отразена в деноминацията, посочена върху тях. Стойностният оборот обединява както паричния, така и стоковия оборот.

Съвременният паричен оборот се осъществява с помощта на парични единици (в наличност и в безналично обращение), които нямат стойност, равна на тяхната номинална стойност. Поради тази причина вече само стокооборотът може да се счита за стойност.

Необходимо е да се прави разлика между понятието ʼʼпаричен оборотʼʼ и ʼʼплатежен оборотʼʼ.

Платежен оборот - процесът на движение на платежните средства, използвани в дадена страна. Това включва не само движението на парите като платежно средство в наличност и безналично обращение, но и движението на други платежни средства (чекове, депозитни сертификати, менителници и др.)

Касовият оборот е неразделна част от платежния оборот.

А паричното обръщение е неразделна част от паричното обръщение. Обръщението на банкнотите включва техния постоянен преход от една законова или лицана другите. Могат да се циркулират само пари в брой.

Прието е паричният оборот да се разбира като част от паричния оборот, където парите изпълняват функцията на платежно средство, независимо дали става дума за безналичен оборот или паричен оборот.

Паричният оборот се състои от отделни канали за движение на пари между:

Централна банка и търговски банки;

търговски банки;

Предприятия и организации;

Банките и обществото;

Предприятия, организации и население;

Физически лица;

Банки и финансови институции за различни цели;

Финансови институции за различни цели и населението.

Във всеки от тези канали парите правят насрещно движение.

Структурата на паричния поток може да се определи по различни критерии.

Предвид зависимостта от формата на парите, функциониращи в него, той се разделя на:

Касови обороти;

Безкасов оборот

Според характера на отношенията, които обслужва тази или онази част от паричния оборот, той се разделя на:

Касов и разчетен оборот, който обслужва коефициенти на сетълментза стоки и услуги и за нестокови задължения на юридически и физически лица;

Паричен и кредитен оборот обслужване на кредит

отношения в икономиката;

Парично-финансов оборот, обслужващ финансовите отношения в икономиката.

Предвид зависимостта от субектите, между които се движат парите, те се разделят на:

Оборот между банките (междубанков оборот);

Оборот между банки и юридически и физически лица (банков оборот);

Оборот между юридически лица;

Оборот между юридически и физически лица;

Оборот между физически лица.

Паричният оборот, обслужващ системата на паричните отношения, решава два основни проблема:

Паричният оборот, преразпределяйки парите между своите части, осигурява свободното движение на капитали от една област пазарни отношениякъм друг, като по този начин се осъществява тяхната взаимовръзка;

В паричното обръщение се създават нови пари, което осигурява задоволяване на потребността от тях във всички сфери на пазарните отношения.

Паричният оборот обслужва не само пазара, но и разпределителните отношения в икономиката.

Паричният оборот се характеризира със следните парични параметри: парично предлагане и парична база, паричен мултипликатор, скорост на паричния оборот.

Важен показател характеризиращ паричния оборот е паричното предлагане – съвкупността Пари, предназначени за плащане на стоки и услуги, както и с цел натрупване от нефинансови предприятия, организации и населението.

При разработване на паричната политика и определяне на количествени цели за нарастване на паричното предлагане се използват парични агрегати - агрегирани (общи) показатели за обема и структурата на паричното предлагане. Те се различават по широчината на обхвата на определени финансови активи и степента на тяхната ликвидност (т.е. способността да се изразходват като средство за покупка и плащане).

В статистиката на Централната банка на Руската федерация информацията за обема, структурата и динамиката на паричното предлагане и неговите отделни компоненти е представена в следните таблици: „Аналитични групировки на сметки на паричните власти“, „Проучване на парите“, „Парично предлагане (национална дефиниция)“ и „Парична широка база.

Методологическа основа за тяхното изграждане е схемата за парично наблюдение, разработена от МВФ като стандарт за аналитично представяне на паричната статистика. Тази схема предвижда формирането на основните парични агрегати въз основа на счетоводни данни за транзакции и

Пропуски на Банката на Русия, Министерството на финансите на Руската федерация, кредитни организации на Русия. Предварителната оценка на тези агрегати се публикува в представителството на Банката на Русия в Интернет в рамките на сроковете, определени от Специалния стандарт за разпространение на данни на МВФ. Окончателните данни са публикувани в месечното издание на Банката на Русия "Бюлетин по банкова статистика" на Банката на Русия и статистическото издание на МВФ "Международна финансова статистика".

В таблицата „Аналитични групировки на сметките на паричните власти” е даден паричният агрегат „Пари извън банките”. Включва пари в брой, издадени от Банката на Русия (банкноти и монети), с изключение на пари в брой, съхранявани в касите на Банката на Русия и кредитни институции. В таблицата „Парично предлагане (национална дефиниция)“ този показател се нарича МО паричен агрегат.

В разглежданата таблица е даден показателят "Резервни пари". Това включва пари в брой, издадени от Банката на Русия (с изключение на салда в касите на Банката на Русия); салда по сметки за задължителни резерви, депозирани от кредитни институции в Банката на Русия; салда по техните кореспондентски сметки в Банката на Русия; инвестиции на кредитни институции в облигации на Банката на Русия; парични салда по други операции на кредитни институции с Банката на Русия; безсрочни депозити на организации, обслужвани от Банката на Русия.

Таблицата „Наблюдение на парите“ отразява три парични агрегата: „Парично предлагане (според методологията на паричното изследване)“, „Пари“ и „Квазипари“ (първият агрегат е комбинация от втория и третия).

Агрегатът „Пари” се формира като комбинация от агрегатите „Пари извън банките” и „Депозити на виждане в банковата система”. Индикаторът „Пари“ е подобен на агрегата Ml, използван в много страни.

В материалите на Банката на Русия (в графики и диаграми) също се използва индикаторът Ml. Агрегатът "Пари" (Ml) включва всички пари в икономиката на страната, които могат незабавно да бъдат използвани като платежно средство.

Агрегатът „Квазипари“ включва депозити на банковата система (срочни и спестовни депозити в рубли и депозити в чуждестранна валута), които не се използват директно като платежно средство и са по-малко ликвидни от „Парите“.

Комбинацията от агрегатите „Пари“ и „Квазипари“ образува агрегата „Парично предлагане (според методологията на паричното изследване)“, който в материалите на Банката на Русия се нарича още „Широки пари“ (M2X). Индикатори за ускоряване (забавяне) на процеса на доларизация (дедоларизация) на икономиката са:

1) динамика на обема на депозитите в чуждестранна валута;

2) динамиката на коефициента на доларизация, който се определя по формулата:

където K$ е коефициентът на доларизация на икономиката, %;

Дв - депозити в чуждестранна валута (валутни депозити).

Таблицата "Парично предлагане (национална дефиниция)" предоставя информация за обема, структурата и динамиката на паричния агрегат М2 - един от най-важните парични агрегати, който се използва при разработването на икономическата политика и установяването на количествени ориентири за макроикономически пропорции. В състава на паричната маса има два компонента: „Пари в обращение (паричен агрегат МО)” и „Безналични средства”.

"Пари в обращение" (МО) - най-ликвидната част от паричната маса, достъпна за незабавно използване като платежно средство. Единицата MO включва банкноти и монети в обращение, тя е равна на индикатора „Пари извън банките“.

„Безналични средства“ - салда на парични средства на нефинансови организации и физически лица по сетълмент, текущи, депозитни и други сметки при поискване (включително сметки за сетълменти, използващи банкови карти) и срочни сметки, открити в действащи кредитни институции в рубли (както и начислените лихви по тях).

Агрегатът „Парично предлагане (М2)” се изчислява като сбор от „Пари в обращение” и „Безналични средства”. За разлика от по-широкия агрегат (M2X), изчислен по методологията на паричното наблюдение, показателят за национално парично предлагане (M2) не включва депозитите в чуждестранна валута.

Структурата на основните парични агрегати, използвани в Руската федерация, е показана на фиг. 1.1.

Таблицата „Широка парична база” дава информация за обема, структурата и динамиката на паричната база. Показателят за парична база характеризира паричните задължения на Банката на Русия в национална валута, които осигуряват растеж на паричното предлагане. Паричната база не е паричен агрегат, тя е основа за формирането на паричните агрегати и затова се нарича още пари с „повишена ефективност“.

Ориз. 1.1. Схема за формиране на паричните агрегати в Русия

Паричната база в широка дефиниция, т.е. широка парична база, включваща: пари в обращение, издадени от Банката на Русия (като се вземат предвид салдата в касите на кредитните институции); салда по сметките на задължителните резерви, депозирани от кредитни институции в Банката на Русия за привлечени средства в рубли и чуждестранна валута; средства на кредитни институции по кореспондентски и депозитни сметки в Банката на Русия; инвестиции на кредитни институции в облигации на Банката на Русия; както и други задължения на Банката на Русия за операции с кредитни институции в рубли.

Подобен показател е даден в таблицата „Аналитични групировки на сметки на паричните власти”. Това е индикаторът "Резервни пари". Това включва: пари в брой, издадени от Банката на Русия (с изключение на салда в касите на Банката на Русия); салда по сметки за задължителни резерви, депозирани от кредитни институции в Банката на Русия; салда по техните кореспондентски сметки в Банката на Русия; инвестиции на кредитни институции в облигации на Банката на Русия; парични салда по други операции на кредитни институции с Банката на Русия; безсрочни депозити на организации, обслужвани от Банката на Русия.

За разлика от показателя „Резервни пари“, широката парична база не включва безсрочни депозити на предприятия и организации, обслужвани от Банката на Русия.

При формулирането на паричната програма на Основните насоки на единната държавна парична политика Банката на Русия използва паричната база в тясно определение (тясна парична база). Тясна парична база - част от паричното предлагане, състояща се от пари в обращение извън Банката на Русия (като се вземат предвид салдата в касите на кредитните институции) и задължителните резерви на кредитните институции за привлечени средства в рубли в Банката на Русия Русия.

Степента на кумулативно (множествено) въздействие на паричната база върху паричното предлагане се определя от паричния мултипликатор (от лат. multiplicator - умножаващ), който е коефициент, показващ колко пъти се увеличава крайният резултат с увеличаване на първоначалните параметри. Паричният мултипликатор показва как се променя паричното предлагане с увеличаване на паричната база. Определя се по формулата

където Dm - паричен мултипликатор;

M - парично предлагане;

DB - парична база.

Ако например паричният мултипликатор е 2, това означава, че всяка рубла от паричната база има способността да създаде парична маса в размер на 2 рубли.

Процесът на парично умножаване се основава на механизма на банковото умножение. Банковата (кредитна, депозитна) мултипликация е процес на многократно увеличаване на салдата по депозитните сметки на търговските банки в резултат на разширяването на техните кредити.

Способността на търговските банки да издават заеми и да създават депозити се регулира от централната банка чрез система за задължителни резерви, която изисква търговските банки да депозират в централната банка определен процент от сумата на своите задължения. Чрез определянето на този процент (коефициент на задължителни резерви) централната банка контролира механизма на банковия мултипликатор. Коефициентът на банковия мултипликатор показва колко пъти сумата на новоформираните депозити надвишава сумата на първоначално получените от банката парични средства (първоначален депозит, кредит от централната банка и др.). Банковият мултипликатор (Bm) е обратно пропорционален на съотношението на задължителните резерви (r):

Максималното възможно (ограничаващо) увеличение на паричното предлагане в резултат на появата на нов депозит е равно на:

където D е първоначалният депозит.

Влиянието на банковия мултипликатор върху паричното предлагане зависи не само от съотношението на задължителните резерви, но и от възможното изтичане на пари от депозити в пари, т.е. от съотношението пари/депозит (deposit ratio), което е равно на съотношението N/A.

M = H + D и DB = H + L, (1.13)

където H е пари в брой;

D - депозити;

R - задължителни резерви, депозирани в Банката на Русия.

Следователно паричният мултипликатор може да бъде представен по следния начин:

Разделяйки член по член на числителя и знаменателя от дясната страна на уравнението на D, получаваме:

където N/A - депозитно съотношение; r е съотношението на задължителните резерви.

По този начин стойността на паричния мултипликатор е обратно пропорционална на съотношението на депозитите и съотношението на задължителните резерви.

Обръщаемостта на парите е скоростта на техния оборот при обслужване на транзакции. Измерва се по два показателя:

1) броят на оборотите на парите в обращение (V);

2) продължителността на един оборот на паричната маса (t). Първият показател характеризира средната текучество

парична единица, т.е. броя на транзакциите, които всяка единица парично предлагане средно обслужва. От уравнението на обмена следва, че броят на оборотите (V) се определя по формулата

Можете да определите броя на оборотите за различни парични агрегати. Броят на паричните обороти (МО) се изчислява по формулата

След като отделим MO агрегата от паричното предлагане, получаваме модел на скоростта на оборот на паричното предлагане (M2):

където VH е броят на паричните обороти; d е делът на паричните средства в паричното предлагане.

Абсолютната промяна в скоростта на обръщане на паричното предлагане става под влияние на два фактора:

1) скоростта на обращение на паричните средства;

2) дела на парите в паричното предлагане.

Промяната в скоростта на паричния оборот под въздействието на първия фактор (D VVH) може да се определи по формулата

ΔVvн = (VH1 - VH0) d1 (1,19)

Изменението на скоростта на обръщане на паричното предлагане под влияние на втория фактор (ΔVvn) се определя по формулата

ΔVvн = VH0 (d1, -d0). (1,20)

Абсолютната промяна в скоростта на паричния оборот ще бъде:

ΔV = V1 = V0 = ΔVvn + ΔVvd. (1,21)

За определяне на относителното изменение на скоростта на обръщане на паричното предлагане се използва следната формула:

Iv \u003d Ivn Id, (1-22)

където Iv е индексът на броя на оборотите на паричната маса;

Іvн - индекс на броя на оборотите на наличната парична маса;

Id - индекс на дела на паричните средства в общото парично предлагане.

Продължителността на един оборот на паричната маса (t) може да се определи по формулата

където Days е броят на календарните дни в периода.

Двата показателя за обръщаемостта на паричната маса са взаимосвързани. След като направихме подходящите трансформации, получаваме:

Динамиката на темповете на нарастване на паричното предлагане, неговата структура, скоростта на паричния оборот оказват влияние върху условията за формиране на инфлационни процеси и процеса на дедоларизация.

За анализ на степента на финансова сигурност на икономиката се използва показател за относителната сигурност на платежния оборот с паричното предлагане, който се нарича коефициент на монетизация (Km). Изчислява се по формулата

По този начин коефициентът на монетизация е реципрочната стойност на скоростта на паричния оборот.

Решение на типови задачи

Задача 1. Въз основа на данните в табл. 1.1 изчисляване:

2) специфично тегло: а) парични средства в паричната маса (агрегат М2); б) депозити в чуждестранна валута в структурата на паричното предлагане (K $);

Въз основа на тези изчисления трябва да се направят икономически обосновани заключения.

Данни за изчисление, милиарди рубли

Таблица 1.1

1а. За да изчислите годишното увеличение на обема на паричното предлагане (агрегат М2), първо трябва да определите неговия обем.

Към 1 януари 2003 г. обемът на агрегата М2 е 2134,5 (763,3 + 1371,2), към 1 януари 2004 г. - 3212,7 (1147,1 + 2065,6), към 1 януари 2005 г. - 4363,3 (1534,8 + 2828,5), т.к. от 1 януари 2006 г. - 6045,5 (2009,2 + 4036,3).

Индекс на паричното предлагане:

1t = M21 / M20.

През 2003 г. индексът на обема на агрегата М2 е 1,500 (3212,7: : 2134,5), или 150,0%, през 2004 г. - 1,358 (4363,3: 3212,7), или 135,8%, през 2005 г. - 1,385 (6045,5: 4363,3), или 138,5% .

Обемът на агрегата М2 през 2003 г. се е увеличил с 50,0% (150-100), през 2004 г. - с 35,8% (135,8-100), през 2005 г. - с 38,5% (138,5-100).

16. За да изчислите годишното увеличение на обема на паричното предлагане според методологията на паричното наблюдение (агрегат M2X), първо трябва да определите неговия обем.

Към 1 януари 2003 г. обемът на агрегата M2X е 2860,9 (763,3 + + 1371,2 + 726,4), от 1 януари 2004 г. - 3960,9 (1147,1 + 2065,6 + + 748, 2), от 1 януари 2005 г. - 5298,4 (1534,8 + 2828,5 + 935,1), към 1 януари 2006 г. - 7223,7 (2009,2 + 4036,3 + 1178,2) .

Индекс на паричното предлагане:

Im = M2X1 / M2X0

През 2003 г. индексът на обема на агрегата M2X възлиза на 1,384 (3960,9: : 2860,9), или 138,4%, през 2004 г. - 1,338 (5298,4: 3960,9), или 133,8%, през 2005 г. - 1,363 (7223,7: 5298,3), или 136. %.

Обемът на агрегата M2X през 2003 г. се е увеличил с 38,4% (138,4 - 100), през 2004 г. - с 33,8% (133,8 - 100), през 2005 г. - с 36,3% (136,3 - 100).

1в. Индексът на депозитите във валута през 2003 г. е 1.030 (748.2 : 726.4), или 103%, през 2004 г. - 1.250 (935.1 : 748.2), или 125%, през 2005 г. - 1.260 (1178.2 : 935.1), или 126%.

Обемът на депозитите през 2003 г. се е увеличил с 3% (103 - 100), през 2004 г. - с 25% (125 - 100), през 2005 г. - с 26% (126 - 100).

2а. Делът на паричните средства в паричното предлагане (агрегат М2):

Делът на паричните средства в паричната маса (М2) към 1 януари 2003 г. е 0,358 (763,3: 2134,5), или 35,8%, към 1 януари 2004 г. - 0,357 (1147,1: 3212,7), или 35,7%, към януари 1 януари 2005 г. - 0,352 (1534,8: 4363,3), или 35,2%, към 1 януари 2006 г. - 0,332 (2009,2: 6045,5), или 33,2%.

26. Коефициентът на доларизация на икономиката (K $) се определя по формулата

K $ \u003d Dv / M2X 100%.

През 2003 г. K$ към 1 януари 2003 г. е 25,4% (726,4: 2860,9 x 100), 2004 г. - 18,9% (748,2: 3960,9 x 100), 2005 г. - 17,6% (935,1: 5298,4 x x 100), 2006 г. - 16,3% (1178.2: 7223.7 x 100).

3. Паричният мултипликатор (Dm) се определя по формулата Dm = M2 / Парична база.

Dm на 1 януари 2003 г. беше 1,73 (2134,5: 1232,6), 2004 - 1,68 (3212,7: 1914,3), 2005 - 1,83 (4363,3: 2380,3), 2006 - 2,07 (6045,5: 2914,1).

Забавянето на темповете на нарастване на паричното предлагане през 2004 г. оказа задържащ ефект върху динамиката на инфлацията, а повишаването им през 2005 г. затрудни постигането на целта за инфлацията, заложена в Основните насоки на Единната държавна парична политика.

Намаляването на дела на паричните средства и намаляването на дела на депозитите в чуждестранна валута допринесе за отслабване на инфлационните последици от нарастването на паричното предлагане.

Стабилното намаляване на дела на депозитите в чуждестранна валута показва ускоряване на процеса на дедоларизация на руската икономика.

Увеличение на стойността на паричния мултипликатор от 1 януари 2005 г. и 2006 г. увеличи еластичността на парите.

Задача 2. Въз основа на данните в табл. 1.2 изчисляване:

1) показатели за оборота на паричното предлагане: а) скоростта на оборот (брой обороти) на паричното предлагане; б) продължителността на един оборот; в) как се е променил оборотът на паричната маса; ‘

5) абсолютна промяна в оборота на паричната маса, включително поради промени в: а) скоростта на обръщение (брой обороти) на парите в брой; б) дела на паричните средства в паричната маса;

Данни за изчисление, милиарди рубли

1. Определете за базисен и текущ период.

а) скоростта на обръщение на паричната маса се изчислява по формулата

V0 = 13243: 2674 = 4,952 оборота на година;

VI \u003d 16 751: 3788 \u003d 4,422 оборота годишно;

б) продължителността на един оборот се изчислява по формулата

t0 = 360: 4,952 = 72,698 дни;

t1 = 360: 4,422 = 81,41 дни;

в) индексът на обръщаемост на паричната маса се определя по формулата

Iv = 4,422 : 4,952 = 0,853 (85,3%).

2. Определете за базисен и текущ период.

а) скоростта на обръщение на паричните средства се изчислява по формулата

VH0 = 13243: 955 = 13,867 оборота на година;

VH1 = 16,751: 1341 = 12,491 оборота на година;

б) продължителността на един оборот на пари се изчислява по формулата

до = 360: 13.867 = 25.96 дни;

t1= 360: 12,491 = 28,82 дни.

3. Делът на паричните средства в паричната маса през базисния и текущия период се определя по формулата

d = MO / M2, или N / M,

където H е пари в брой;

M е общото парично предлагане.

do = 955: 2674 = 0.357 (35.7%);

d1 = 1341 : 3788 = 0.354 (35.4%).

4. Определете за базисен и текущ период модела на скоростта на паричния оборот по формулата

Vo \u003d VH0 do \u003d 13,867 x 0,357 \u003d 4,95 оборота;

V1 = VH1 d1 = 4,42 оборота.

5. Определете абсолютното изменение на обръщаемостта на паричната маса през текущия период по формулата

ΔV= 4,422 - 4,952 = -0,53 оборота.

Включително чрез:

а) промени в скоростта на обращение на паричните средства:

Δ Vvn \u003d (VHl - Vn0) d1 \u003d (12,491 - 13,867) x 0,354 \u003d -0,49 оборот;

б) промени в дела на паричните средства в паричното предлагане:

ΔVvd \u003d (d1 - do) Vн0 \u003d (0,354 - 0,357) x 13,867 \u003d -0,04 оборота.

По този начин,

ΔV= V1 - Vo = Δ Vvn + Vvd = -0,49 + (-0,04) = -0,53 оборота.

Обръщаемостта на паричната маса се понижава през текущия период с 0,53 оборота и възлиза на 4,422 оборота.

Забавянето на обръщаемостта на паричната маса се дължи на намаляване на скоростта на паричното обръщение с 0,49 оборота и намаляване на дела на парите в общата парична маса с 0,04 оборота.

6. Коефициентът на монетизация на икономиката се определя по формулата

Km = M2 / БВП 100.

Km0 \u003d 2674: 13 243 x 100 \u003d 20,19%;

Km1 \u003d 3788: 16 751 x 100 \u003d 22,60%.

Задача 3. Банковият мултипликатор е 25, максималната възможна сума пари, която банковата система може да създаде, е 75 милиона рубли. Определете:

1) съотношението на задължителните резерви;

2) сумата на първоначалния депозит.

1. От формулата на банковия мултипликатор следва, че съотношението на задължителните резерви е равно на:

r \u003d 1 / Bm \u003d 1: 25 \u003d 0,04, или 4%.

2. Максимално възможното парично предлагане в резултат на банковия мултипликатор се определя по формулата:

Следователно сумата на първоначалния депозит е равна на:

D \u003d M / Bm \u003d 75: 25 \u003d 3 милиона рубли.

Задача 4. Обемът на банковите депозити се е увеличил със 70 милиарда рубли. Задължителната резервна норма е 3,5%. Какво е максималното възможно увеличение на паричното предлагане?

Сито. Растежът на паричното предлагане се определя по формулата

M \u003d D Bm \u003d D 1 / стр

M \u003d 70 x (1; 0,035) \u003d 2000 милиарда рубли.

Така че максималното възможно увеличение на паричното предлагане ще бъде 2000 милиарда рубли.

Задача 5. Задължителната резервна норма е 3,5%. Съотношението на депозитите (търсене на пари) е 56% от депозитите, размерът на задължителните резерви е 77 милиарда рубли. Какво е паричното предлагане?

Решение. Паричното предлагане се определя по формулата

Размерът на задължителните резерви се изчислява, както следва:

Следователно размерът на депозитите е равен на:

= 77: 0,035 = 2200 милиарда рубли.

Паричната сума е:

N = D N / A = 2200 x 0,56 = 1232 милиарда рубли.

Паричното предлагане е равно на 3432 (1232 + 2200) милиарда рубли.

Задача 6. Задължителната резервна норма е 3,5%. Коефициентът на депозит е 56%. Какъв е паричният мултипликатор?

Решение. Паричният мултипликатор се определя по формулата Dm = (N/A + 1) : (N/A + r).

Dm \u003d (0,56 + 1): (0,56 + 0,035) \u003d 2,622.

Задача 7. Нека коефициентът на депозит е 10% от сумата на депозитите, съотношението на задължителните резерви е 15%. Какъв е обемът на паричната база, ако паричното предлагане е 330 милиарда рубли?

Сито. От формулата на паричния мултипликатор следва, че паричната база е равна на:

DB \u003d M / Dm \u003d M (N / D + r) : (N / D + 1).

DB \u003d 330 x (0,1 + 0,15): (0,1 + 1) \u003d 75 милиарда рубли.

Задачи за самостоятелно решаване

Задача 1. Въз основа на данните в табл. 1.3 изчисляване:

1) годишни темпове на растеж: а) паричното предлагане в националната дефиниция (агрегат М2); б) парично предлагане според методологията на паричното наблюдение (агрегат M2X); в) депозити в чуждестранна валута;

2) дела на: а) паричните средства в паричното предлагане (агрегат М2); б) депозити в чуждестранна валута в структурата на паричното предлагане (K $);

3) стойността на паричния мултипликатор.

Данни за изчисление, милиарди рубли

Таблица 1.3

Индикатори		2006 г
Индикатори	1 януари	1 април	1 юли	1 октомври
Паричната база в широко определение	2914,1	2721,0	2285,9	3484,2
Пари извън банките	2009,2	1928,8	2233,4	2351,6
Безсрочни депозити, срочни и спестовни	4036,3	4240,6	4858,9	5356,7
Валутни депозити	1178,2	1225,9	1221,0	1129,8

Задача 2. Въз основа на данните в табл. 1.4 изчисляване:

2) показатели за паричния оборот: а) скоростта на обръщение (брой обороти) на паричните средства; б) продължителността на един оборот;

3) делът на паричните средства в паричното предлагане;

4) модел на скоростта на обръщане на паричната маса;

6) коефициент на монетизация на икономиката.

Данни за изчисление, милиарди рубли

Задача 3. Банковият мултипликатор е 20, максималната възможна сума пари, която банковата система може да създаде, е 70 милиона рубли. Определете:

а) съотношението на задължителните резерви;

б) сумата на първоначалния депозит.

Задача 4. Обемът на банковите депозити се е увеличил със 70 милиарда рубли. Задължителната резервна норма е 4%. Какво е максималното възможно увеличение на паричното предлагане?

Задача 5. Обемът на банковите депозити се е увеличил със 70 милиарда рубли. при задължителна резервна норма от 8%. Определете максималното възможно увеличение на паричното предлагане.

Задача 6. Задължителната резервна норма е 4%. Коефициентът на депозит (търсене на пари) е 60% от обема на депозитите, размерът на задължителните резерви е 80 милиарда рубли. Какво е паричното предлагане?

Задача 7. Задължителната резервна норма е 4%. Депозитното съотношение е 60%. Какъв е паричният мултипликатор?

Задача 8. Задължителната резервна норма е 8%. Депозитното съотношение е 60%. Какъв е паричният мултипликатор?

Задача 9. Задължителната резервна норма е 4%. Депозитното съотношение е 75%. Какъв е паричният мултипликатор?

Задача 10. Нека коефициентът на депозит е 15% от сумата на депозитите, коефициентът на задължителен резерв - 20%. Какъв е обемът на паричната база, ако паричното предлагане е 600 милиарда рубли?

Един от основните количествени показатели на паричното обръщение е паричната маса - съвкупност от средства за покупка, плащане и спестяване, които обслужват различни комуникации и принадлежат на физически и юридически лица и на държавата.

С развитието на формите на стоковата размяна и платежно-разчетните отношения съставът и структурата на паричното предлагане претърпяха значителни промени. Излизането на златните пари първо от вътрешното, а след това и от външното обръщение оказва сериозно влияние върху структурата на паричното предлагане. Истинските (златни) пари напълно изчезнаха от обръщение, фиатните кредитни пари, действащи в брой и безналични форми, заеха господстващо положение.

Паричното предлагане не е хомогенно по своята структура, паричните агрегати се използват за изчисляване, контрол и анализ на общото парично предлагане в обращение.

Набор от парични агрегати в различни страниразлично. Паричните агрегати се изграждат на принципа на ликвидността на парите. Централната банка на Руската федерация използва следните агрегати (към най-ликвидните се присъединяват по-малко ликвидните).

За определяне на паричното предлагане на страната се използва различен брой агрегати (САЩ - четири, Франция - два). В Русия за изчисляване на общата парична маса се използват три агрегата - M0, M1, M2.

Таблица 1 - Парични агрегати и техните характеристики в Русия

паричен агрегат		Особености
	Парични средства в обращение	Най-ликвидният паричен агрегат.
	M0 + безсрочни депозити, средства по сетълмент и текущи сметки	Парични средства, които могат да се използват като платежно средство.
M2 (парично предлагане)	М1 + срочни депозити	Той е в основата на всички показатели на паричното предлагане.
М2* (широки пари)	М2 + валутни депозити
	M2 + сертификати и държавни облигации.	Най-малко ликвидният паричен агрегат практически не се използва за анализ.

Понастоящем за регулиране на паричното обращение е необходимо да се знае показателят за паричната база. Има тясна парична база - това са парични средства + задължителни резерви на кредитни институции в Банката на Русия, и широка парична база - това е тясна парична база + салда по кореспондентски сметки на търговски банки в Банката на Русия.

Скоростта на паричния оборот е вторият фактор за промяна на паричното предлагане. За изчисляване на скоростта на обръщение на парите, т.е. тяхното интензивно движение, когато изпълняват функциите на платежно обръщение, се използват два показателя.

1. Скоростта на движение на парите в обръщението на стойността на обществения продукт или обръщението на дохода:

O = БВП или ND / парично предлагане (M1 или M2)

Този показател свидетелства за връзката на паричното обращение с процесите на икономическото развитие.

2. Паричен оборот в платежния оборот:

където UD е паричната сума по банкови сметки;

SDM - средногодишната стойност на паричната маса в обращение.

Този индикатор показва скоростта на безкасовите плащания. Използват се и други показатели за скоростта на паричния оборот. Скоростта на парите се влияе от:

1) Общоикономически фактори – цикличност на развитието на производството; скоростта му на растеж; движение на цената.
2) Парични фактори - структура на платежния оборот (съотношението на наличните и безналичните пари); развитие на кредитни операции и взаимни разчети; нивото на лихвените проценти по кредитите на паричния пазар; въвеждане на компютри за операции в кредитни институции; използване на електронни пари при сетълменти.

Тъй като скоростта на обръщението на парите е обратно пропорционална на количеството пари в обръщение, ускоряването на техния оборот означава увеличаване на паричното предлагане. Увеличаването на паричното предлагане при същия обем стоки и услуги на пазара води до обезценяване на парите, т.е. в крайна сметка е един от факторите на инфлационния процес. Според мнението на привържениците на теорията за "паричния дефицит", коефициентът на монетизация е показател за твърдостта на бюджетната и паричната политика.

Коефициентът на монетизация се изчислява като отношение на средногодишното парично предлагане в национална валута към номиналния брутен вътрешен продукт.

Скоростта на паричното обръщение се изчислява като съотношение на номиналния брутен вътрешен продукт към средногодишното парично предлагане. Като първо приближение скоростта на паричното обръщение може да се определи като броя единици от БВП, обслужвани от една парична единица за определен период от време, например година. Съответно, коефициентът на монетизация ще отразява количеството пари, необходимо за обслужване на БВП през даден период. В резултат на това стойностите на тези показатели се определят от стойността на търсенето на пари от страна на икономическите агенти. С увеличаване на търсенето на пари коефициентът на монетизация се увеличава, а скоростта на паричното обръщение намалява и обратно. Коефициентът на монетизация намалява пропорционално на скоростта на паричното обръщение.

Международната статистика установи, че стойността на скоростта на паричното обръщение и коефициентът на монетизация варират значително по години и страни. Развитието на много страни по света показва стабилна връзка между ниските коефициенти на монетизация и високите темпове на инфлация и, съответно, високите нива на емисия на пари.

Като цяло, коефициентът на монетизация е функция на търсенето на национални пари; според предназначението си тя е индивидуална за всяка страна, както и величината на търсенето на пари и степента на доверие в националната валута (паричната система).

Като цяло коефициентът на монетизация и скоростта на паричното обръщение могат да характеризират степента на доверие на икономическите агенти в националната валута, но в по-голяма степен - в националната парична система.

Независимо от много други икономически и неикономически фактори, ниските стойности на коефициентите на монетизация и високите скорости на паричното обръщение показват слабо доверие на икономическите агенти в националната парична система, която по правило е неизбежен спътник и дългосрочен срок нелечимо следствие от високата инфлация, както се вижда от процесите в Русия.