Rapport entre le montant des fonds transférés sur les comptes courants bancaires et la valeur moyenne de la masse monétaire.

La vitesse de circulation de la monnaie est calculée selon la méthodologie de la Banque de Russie pour l'agrégat monétaire M2 selon la formule :

Vannée = (PIB x 12) / n x M2

où le PIB est le produit intérieur brut nominal pour la période analysée

n est le nombre de mois entièrement écoulés ;

M2 est l'agrégat monétaire M2.

L'inverse de la vitesse de circulation caractérise la période de circulation de la monnaie.

10. Émission et libération de monnaie dans la circulation économique

En dessous de émission on entend de même la mise en circulation de la monnaie, qui conduit à une augmentation générale de la masse monétaire en circulation. Il y a une émission d'argent non liquide et d'argent liquide (cette dernière s'appelle l'émission d'argent en circulation).

. Emission de monnaie en circulation arrive tout le temps. L'argent non liquide est mis en circulation lorsque les banques commerciales accordent des prêts à leurs clients. Les espèces sont mises en circulation lorsque les banques, dans le cadre d'opérations en espèces, les remettent aux clients à partir de leurs caisses d'exploitation. Cependant, dans le même temps, les clients remboursent les prêts bancaires et remettent de l'argent aux caisses d'exploitation des banques. Dans le même temps, la quantité de monnaie en circulation peut ne pas augmenter.

11. L'essence et le mécanisme du multiplicateur bancaire

Importance a un calcul Multiplicateur d'argent

- un indicateur qui caractérise la capacité de l'économie dans son ensemble et du système bancaire en particulier à augmenter la masse monétaire en circulation. Son action est basée sur le processus de réservation obligatoire d'une partie des fonds reçus par les banques sous forme de dépôts sur des comptes spéciaux auprès de la Banque de Russie.

Le multiplicateur bancaire est le processus d'augmentation (multiplication) de l'argent dans les comptes de dépôt des banques commerciales lors de leur mouvement d'une banque commerciale à une autre. Les multiplicateurs bancaires, de crédit et de dépôt caractérisent le mécanisme de multiplication sous différents angles.

Comment fonctionne le mécanisme du multiplicateur bancaire ? Ce mécanisme ne peut exister que dans conditions des systèmes bancaires à deux niveaux (ou plus), et premier niveau- la banque centrale gère ce mécanisme, deuxième niveau- une banque commerciale l'oblige à agir, et à agir automatiquement, quelle que soit la volonté des spécialistes des banques individuelles. Le mécanisme du multiplicateur bancaire est directement lié à la réserve libre. La réserve libre est un ensemble de ressources des banques commerciales qui, à un moment donné, peuvent être utilisées pour des opérations bancaires actives.

En théorie le multiplicateur monétaire est égal à la valeur du taux réciproque des réserves obligatoires fixé pour les banques par la Banque centrale du pays. En pratique sa valeur est calculée comme le rapport de deux agrégats : le montant de la trésorerie et des dépôts à vue (M1) et la base monétaire (monnaie effective).

Lorsque la réservation est augmentée de 2 à 20 %, la valeur du multiplicateur diminue de 50 à 5, c'est-à-dire 10 fois.

Ainsi, si le taux de contribution à la réserve centralisée est de 20 %, alors le multiplicateur sera de 5 % (1/20 x 100). Il n'atteindra jamais 5, car une partie de la réserve libre est toujours utilisée pour d'autres transactions non créditrices (par exemple, il doit y avoir de l'argent liquide à la caisse de toute banque pour les transactions en espèces).

Le processus de multiplication étant continu, le facteur de multiplication est calculé pour une certaine période de temps (un an) et caractérise l'augmentation de la masse monétaire en circulation au cours de cette période de temps.

Le multiplicateur bancaire fonctionne indépendamment du fait que les prêts soient accordés aux banques commerciales ou qu'ils soient accordés au gouvernement fédéral. Dans ce cas, l'argent ira sur des comptes budgétaires dans des banques commerciales, et ils se rapportent également aux ressources attirées. (ETC), par conséquent, la réserve libre des banques commerciales, où se trouvent ces comptes, augmentera et le mécanisme du multiplicateur bancaire s'activera.

Réforme monétaire- la transformation totale ou partielle du système monétaire, menée par l'Etat afin de rationaliser et de renforcer circulation monétaire des pays. Elle est réalisée par les méthodes d'annulation, de restauration, de dévaluation et de dénomination.

Les réformes monétaires sont menées conformément aux actes législatifs visant à renforcer le système monétaire du pays.

Lors des réformes monétaires

le papier-monnaie déprécié est retiré de la circulation,

de nouveaux sont produits

l'unité monétaire ou sa teneur en or change,

il y a passage d'un système monétaire à un autre.

Dénomination (changement de barème). Il consiste à changer le nom de l'unité monétaire, en règle générale, sous réserve du remplacement de l'ancienne unité monétaire dans un certain rapport (par exemple, 10:1) par une nouvelle unité monétaire.

En 1961, les unités monétaires précédemment émises ont été remplacées dans un rapport de 10: 1. Et en 1998, lorsque l'argent a été échangé dans un rapport de 1: 1000 anciens roubles. Au 1er janvier 1998, tous les soldes des comptes bancaires et bilans des personnes morales ont été recalculés. La dénomination du rouble était censée être la dernière étape de la stabilisation de la circulation monétaire dans le pays après le passage à économie de marché, prix libres, hyperinflation des années 90. Cependant, la crise d'août 1998 a perturbé la stabilisation temporaire de la circulation monétaire.

Caractéristique : la durée de la période d'échange.

Chiffre d'affaires monétaire dans le chiffre d'affaires des paiements : ?DchSDM

Où? D - le montant d'argent sur les comptes bancaires; SDM - la valeur annuelle moyenne de la masse monétaire en circulation. Cet indicateur indique la rapidité des paiements sans numéraire. D'autres indicateurs de la vitesse de circulation de l'argent sont également utilisés. La vélocité de la monnaie est affectée par :

• 1) facteurs économiques généraux - développement cyclique de la production; son taux de croissance; mouvement des prix.
• 2) facteurs monétaires (monétaires) - la structure du chiffre d'affaires des paiements (rapport entre l'argent liquide et non liquide); développement des opérations de crédit et des règlements mutuels ; niveau taux d'intérêt pour un prêt sur le marché monétaire ; introduction d'ordinateurs pour les opérations dans les établissements de crédit; l'utilisation de la monnaie électronique dans les règlements.

Le taux varie en fonction de la fréquence des paiements de revenus, de l'uniformité des dépenses par la population de leurs fonds, du niveau d'épargne et d'accumulation.

Puisque la vitesse de circulation de la monnaie est inversement proportionnelle à la quantité de monnaie en circulation, l'accélération de leur rotation signifie une augmentation de la masse monétaire. Une augmentation de la masse monétaire avec le même volume de biens et de services sur le marché entraîne une dépréciation de la monnaie, c'est-à-dire qu'elle est finalement l'un des facteurs du processus inflationniste.

À Fédération Russe dans la pratique du travail statistique, en fonction de l'exhaustivité de la couverture de la circulation des espèces, ils distinguent: premièrement, le taux de retour de l'argent aux caisses de la Banque centrale de Russie en tant que rapport du montant d'argent reçu aux caisses de la banque à la masse annuelle moyenne de monnaie en circulation ; deuxièmement, la vitesse de circulation de la monnaie en circulation, calculée en divisant le montant des recettes et des décaissements en espèces, y compris la circulation du courrier et des institutions de la Caisse d'épargne, par l'offre annuelle moyenne de monnaie en circulation. L'évolution de la vitesse de circulation de la monnaie dépend de nombreux facteurs, à la fois économiques généraux (évolution cyclique de l'économie, taux de croissance économique, évolution des prix) et purement monétaires (structure du chiffre d'affaires des paiements, développement des opérations de crédit et des règlements mutuels, niveau des taux d'intérêt sur le marché monétaire, etc.). Le développement d'un système de règlements mutuels, l'introduction de l'informatique dans le secteur bancaire, l'utilisation des systèmes de paiement électroniques contribuent à l'accélération de la circulation de l'argent. Ceteris paribus, l'accélération de la vitesse de la monnaie équivaut à une augmentation de la masse monétaire et est l'un des facteurs de l'inflation.

En Russie, depuis le début des réformes économiques, une tendance caractéristique à long terme dans le développement du secteur monétaire a été un ralentissement du taux de croissance de la vitesse de circulation de la monnaie, et en 1996, pour la première fois, il y a eu une diminution absolue de la vitesse de circulation de la masse monétaire annuelle moyenne. La vitesse de circulation de la masse monétaire annuelle moyenne est définie comme le rapport du PIB produit en un an à la masse monétaire annuelle moyenne. La vitesse de circulation continuera de diminuer à mesure que l'économie entrera dans la phase de croissance économique, ce qui se traduira par une augmentation de la demande de monnaie, ainsi que par une modification de la structure de la masse monétaire due à une augmentation de la part des composants les moins liquides. La croissance de la demande de monnaie (M2) sera en outre influencée, premièrement, par le fait de l'adhésion de la Russie à l'article VIII de la Charte du FMI, qui entraînera davantage large utilisation rouble dans les règlements internationaux et, deuxièmement, l'abolition des restrictions à l'exportation d'espèces en dehors de la Fédération de Russie.

Dans l'industrie pays développés en gros il y en a deux

indicateur du taux de croissance du chiffre d'affaires monétaire:

Le taux de circulation dans la circulation des revenus est le rapport du produit national brut (PNB) ou revenu national à la masse monétaire, c'est-à-dire à l'agrégat M1 ou M2 ; cet indicateur révèle la relation entre la circulation monétaire et les processus de développement économique ;

L'indicateur du chiffre d'affaires monétaire dans le chiffre d'affaires des paiements est le rapport entre le montant des fonds transférés sur les comptes courants bancaires et la valeur moyenne de la masse monétaire.

En Fédération de Russie, sur la base de l'exhaustivité de la couverture, les mouvements de trésorerie sont distingués: premièrement, le taux de retour de l'argent aux caisses des institutions de la Banque centrale de Russie en tant que rapport du montant d'argent reçu à la banque caisses à la masse annuelle moyenne de monnaie en circulation ; deuxièmement, la vitesse de circulation de l'argent en circulation, calculée en divisant le montant des recettes et des émissions d'argent, y compris la circulation du courrier et des institutions de la Caisse d'épargne, par la masse annuelle moyenne d'argent en circulation.

L'évolution de la vélocité de la monnaie dépend de nombreux facteurs, à la fois économiques généraux (évolution cyclique de l'économie, taux de croissance économique, évolution des prix) et purement monétaires (structure du chiffre d'affaires des paiements, développement des opérations de crédit et des règlements mutuels, niveau des taux d'intérêt sur le marché monétaire, etc.).

Le développement d'un système de règlements mutuels, l'introduction de l'informatique dans le secteur bancaire et l'utilisation d'un système de paiement électronique contribuent à l'accélération de la circulation de l'argent.

Question 1. Le concept de flux de trésorerie, son contenu et sa structure.

La rotation des espèces est un processus de mouvement continu d'argent en espèces et sous forme non monétaire.

Dans les conditions de circulation de la monnaie qui a sa propre valeur, la rotation monétaire, comme la rotation des marchandises, agit comme une rotation de valeur, puisque les pièces d'or et d'argent avaient leur propre valeur, reflétée dans la dénomination qui y était indiquée. Le chiffre d'affaires en valeur réunissait à la fois le chiffre d'affaires monétaire et celui des marchandises.

La circulation monétaire moderne s'effectue à l'aide d'unités monétaires (en circulations monétaires et non monétaires) qui n'ont pas une valeur égale à leur valeur nominale. Pour cette raison, seule la rotation des marchandises peut désormais être considérée comme une valeur.

Il est nécessaire de distinguer la notion de ʼʼchiffre d'affairesʼʼ et celui de ʼʼchiffre d'affairesʼ.

Chiffre d'affaires des paiements - le processus de mouvement des moyens de paiement utilisés dans un pays donné. Il comprend non seulement le mouvement de l'argent comme moyen de paiement en circulation liquide et non liquide, mais aussi le mouvement d'autres moyens de paiement (chèques, certificats de dépôt, lettres de change, etc.)

Le chiffre d'affaires en espèces fait partie intégrante du chiffre d'affaires des paiements.

Et la circulation monétaire fait partie intégrante de la circulation monétaire. La circulation des billets implique leur transition constante d'un statut légal ou personnes aux autres. Seul l'argent liquide peut circuler.

Il est habituel de comprendre le chiffre d'affaires monétaire comme faisant partie du chiffre d'affaires monétaire, où l'argent fonctionne comme un moyen de paiement, qu'il s'agisse d'un chiffre d'affaires non monétaire ou d'espèces.

La rotation de l'argent consiste en des canaux séparés de mouvement d'argent entre :

Banque centrale et banques commerciales ;

les banques commerciales;

Entreprises et organisations ;

Banques et public ;

Entreprises, organisations et population;

Personnes;

Banques et institutions financières à des fins diverses;

Les institutions financières à des fins diverses et la population.

Sur chacun de ces canaux, l'argent effectue un mouvement inverse.

La structure des flux de trésorerie peut être déterminée par différents critères.

Compte tenu de la dépendance à l'égard de la forme de monnaie qui y fonctionne, il est divisé en:

Chiffre d'affaires en espèces ;

Chiffre d'affaires sans numéraire

Selon la nature des relations que sert telle ou telle partie du chiffre d'affaires, il se divise en:

Le chiffre d'affaires de trésorerie et de règlement, qui sert taux de règlement pour les biens et services et pour les obligations non marchandes des personnes morales et physiques ;

Chiffre d'affaires monétaire et de crédit au service du crédit

relations dans l'économie;

Chiffre d'affaires monétaire et financier au service des relations financières dans l'économie.

Compte tenu de la dépendance des sujets entre lesquels l'argent circule, il est divisé en:

Chiffre d'affaires interbancaire (chiffre d'affaires interbancaire) ;

Chiffre d'affaires entre banques et personnes morales et particuliers (chiffre d'affaires bancaire) ;

Chiffre d'affaires entre entités juridiques ;

Chiffre d'affaires entre personnes morales et personnes physiques ;

Chiffre d'affaires entre particuliers.

La circulation de l'argent, au service du système des relations monétaires, résout deux problèmes principaux :

Le roulement de l'argent, redistribuant l'argent entre ses parties, assure la libre circulation des capitaux d'une zone relations de marchéà l'autre, réalisant ainsi leur interconnexion ;

Dans la circulation monétaire, de la nouvelle monnaie est créée qui assure la satisfaction des besoins dans toutes les sphères des relations marchandes.

La circulation de l'argent sert non seulement le marché, mais aussi les relations de distribution dans l'économie.

La rotation monétaire est caractérisée par les paramètres monétaires suivants : masse monétaire et base monétaire, multiplicateur monétaire, taux de rotation monétaire.

Un indicateur important caractérisant le mouvement monétaire est la masse monétaire - la totalité Argent, destinés au paiement de biens et de services, ainsi qu'à des fins d'accumulation par des entreprises non financières, des organisations et la population.

Lors de l'élaboration de la politique monétaire et de la détermination d'objectifs quantitatifs pour la croissance de la masse monétaire, des agrégats monétaires sont utilisés - des indicateurs agrégés (totaux) du volume et de la structure de la masse monétaire. Ils diffèrent par l'étendue de la couverture de certains actifs financiers et le degré de leur liquidité (c'est-à-dire leur capacité à être dépensés comme moyen d'achat et de paiement).

Dans les statistiques de la Banque centrale de la Fédération de Russie, les informations sur le volume, la structure et la dynamique de la masse monétaire et de ses composantes individuelles sont présentées dans les tableaux suivants: "Regroupements analytiques des comptes des autorités monétaires", "Mony Survey", « Masse monétaire (définition nationale) » et « Base monétaire large.

La base méthodologique de leur construction est le schéma d'enquête monétaire développé par le FMI comme norme de présentation analytique des statistiques monétaires. Ce schéma prévoit la formation des principaux agrégats monétaires sur la base des données comptables sur les transactions et

Laissez-passer de la Banque de Russie, du ministère des Finances de la Fédération de Russie, des organismes de crédit de Russie. Une évaluation préliminaire de ces agrégats est publiée au bureau de représentation de la Banque de Russie sur Internet dans les délais fixés par la norme spéciale de diffusion des données du FMI. Les données définitives sont publiées dans la publication mensuelle de la Banque de Russie "Bulletin des statistiques bancaires" de la Banque de Russie et dans la publication statistique du FMI "Statistiques financières internationales".

Le tableau « Regroupements analytiques des comptes des autorités monétaires » donne l'agrégat monétaire « Monnaie hors banques ». Il comprend les espèces émises par la Banque de Russie (billets et pièces), à l'exception des espèces détenues aux caisses de la Banque de Russie et des établissements de crédit. Dans le tableau « Masse monétaire (définition nationale) », cet indicateur est appelé agrégat monétaire MO.

Dans le tableau considéré, l'indicateur "Argent de réserve" est donné. Cela comprend les liquidités émises par la Banque de Russie (à l'exclusion des soldes des caisses de la Banque de Russie); les soldes des comptes de réserves obligatoires déposés par les établissements de crédit auprès de la Banque de Russie ; les soldes de leurs comptes de correspondant auprès de la Banque de Russie ; investissements par des établissements de crédit dans des obligations de la Banque de Russie; soldes de fonds sur d'autres opérations d'établissements de crédit auprès de la Banque de Russie; dépôts à vue des organisations desservies par la Banque de Russie.

Le tableau « Money Survey » reflète trois agrégats monétaires : « Masse monétaire (selon la méthodologie de l'enquête monétaire) », « Monnaie » et « Quasi-monnaie » (le premier agrégat est une combinaison du deuxième et du troisième).

L'agrégat « Monnaie » est formé de la combinaison des agrégats « Monnaie hors banques » et « Dépôts à vue dans le système bancaire ». L'indicateur « Monnaie » est similaire à l'agrégat Ml utilisé dans de nombreux pays.

Dans les documents de la Banque de Russie (dans les graphiques et les diagrammes), l'indicateur Ml est également utilisé. La "monnaie" agrégée (Ml) comprend toute la monnaie de l'économie du pays qui peut être immédiatement utilisée comme moyen de paiement.

L'agrégat « Quasi-monnaie » comprend les dépôts du système bancaire (dépôts à terme et d'épargne en roubles et dépôts en devises), qui ne sont pas directement utilisés comme moyen de paiement et sont moins liquides que la « Monnaie ».

La combinaison des agrégats « Monnaie » et « Quasi-monnaie » forme l'agrégat « Masse monétaire (selon la méthodologie de l'enquête monétaire) », également appelé « Monnaie au sens large » (M2X) dans les documents de la Banque de Russie. Les indicateurs d'accélération (décélération) du processus de dollarisation (dé-dollarisation) de l'économie sont :

1) dynamique du volume des dépôts en devises ;

2) la dynamique du coefficient de dollarisation, qui est déterminé par la formule :

où K$ est le coefficient de dollarisation de l'économie, % ;

Дв - dépôts en devises étrangères (dépôts en devises).

Le tableau "Masse monétaire (définition nationale)" fournit des informations sur le volume, la structure et la dynamique de l'agrégat monétaire M2 - l'un des agrégats monétaires les plus importants, qui est utilisé dans l'élaboration de la politique économique et l'établissement de repères quantitatifs pour l'analyse macroéconomique. proportions. Il y a deux composantes dans la composition de la masse monétaire : « Cash in circulation (agrégat monétaire MO) » et « Non-cash funds ».

"Cash in circulation" (MO) - la partie la plus liquide de la masse monétaire, disponible pour une utilisation immédiate comme moyen de paiement. L'unité MO comprend les billets et les pièces en circulation, elle est égale à l'indicateur « Monnaie hors banques ».

"Fonds non monétaires" - soldes des fonds des organisations non financières et des particuliers sur les comptes de règlement, courants, de dépôt et autres comptes à vue (y compris les comptes de règlement utilisant cartes bancaires) et des comptes à terme ouverts dans des établissements de crédit en exploitation en roubles (ainsi que les intérêts courus sur ceux-ci).

La « masse monétaire (M2) » agrégée est calculée comme la somme des « espèces en circulation » et des « fonds non monétaires ». Contrairement à l'agrégat plus large (M2X) calculé à l'aide de la méthodologie de l'enquête monétaire, l'indicateur national de la masse monétaire (M2) n'inclut pas les dépôts en devises.

La structure des principaux agrégats monétaires utilisés dans la Fédération de Russie est illustrée à la fig. 1.1.

Le tableau «Base monétaire large» fournit des informations sur le volume, la structure et la dynamique de la base monétaire. L'indicateur de base monétaire caractérise les obligations monétaires de la Banque de Russie dans la monnaie nationale, qui assurent la croissance de la masse monétaire. La base monétaire n'est pas un agrégat monétaire, elle est à la base de la formation des agrégats monétaires et est donc aussi appelée monnaie « à efficacité accrue ».

Riz. 1.1. Schéma de formation des agrégats monétaires en Russie

Base monétaire au sens large, c'est-à-dire large base monétaire, comprend: les espèces en circulation émises par la Banque de Russie (en tenant compte des soldes des caisses des établissements de crédit); soldes sur les comptes de réserves obligatoires déposés par les établissements de crédit auprès de la Banque de Russie sur les fonds attirés en roubles et en devises étrangères ; fonds d'établissements de crédit sur des comptes de correspondant et de dépôt auprès de la Banque de Russie; investissements par des établissements de crédit dans des obligations de la Banque de Russie; ainsi que d'autres passifs de la Banque de Russie pour des opérations avec des établissements de crédit en roubles.

Un indicateur similaire est donné dans le tableau « Regroupements analytiques des comptes des autorités monétaires ». Il s'agit de l'indicateur "Reserve money". Cela comprend : les liquidités émises par la Banque de Russie (à l'exclusion des soldes des caisses de la Banque de Russie) ; les soldes des comptes de réserves obligatoires déposés par les établissements de crédit auprès de la Banque de Russie ; les soldes de leurs comptes de correspondant auprès de la Banque de Russie ; investissements par des établissements de crédit dans des obligations de la Banque de Russie; soldes de fonds sur d'autres opérations d'établissements de crédit auprès de la Banque de Russie; dépôts à vue des organisations desservies par la Banque de Russie.

Contrairement à l'indicateur « Réserve monétaire », la base monétaire large n'inclut pas les dépôts à vue des entreprises et des organisations desservies par la Banque de Russie.

Lors de la formulation du programme monétaire des principales orientations de la politique monétaire de l'État unifié, la Banque de Russie utilise la base monétaire dans une définition étroite (base monétaire étroite). Base monétaire étroite - une partie de la masse monétaire, constituée de liquidités en circulation en dehors de la Banque de Russie (en tenant compte des soldes des caisses des établissements de crédit) et des réserves obligatoires des établissements de crédit pour les fonds attirés en roubles à la Banque de Russie.

Le degré d'impact cumulatif (multiple) de la base monétaire sur la masse monétaire est déterminé par le multiplicateur monétaire (du latin multiplicateur - multiplicateur), qui est un coefficient indiquant combien de fois le résultat final augmente avec une augmentation des paramètres initiaux. Le multiplicateur monétaire montre comment la masse monétaire change à mesure que la base monétaire augmente. Elle est déterminée par la formule

où Dm - multiplicateur monétaire;

M - masse monétaire ;

DB - base monétaire.

Si, par exemple, le multiplicateur monétaire est de 2, cela signifie que chaque rouble de la base monétaire a la capacité de créer une masse monétaire d'un montant de 2 roubles.

Le processus de multiplication monétaire est basé sur le mécanisme de multiplication bancaire. La multiplication bancaire (crédit, dépôt) est un processus d'augmentation multiple des soldes sur les comptes de dépôt des banques commerciales à la suite de l'expansion de leurs prêts.

La capacité des banques commerciales à émettre des prêts et à créer des dépôts est réglementée par la banque centrale par le biais d'un système de réserves obligatoires, qui oblige les banques commerciales à déposer auprès de la banque centrale un certain pourcentage du montant de leurs engagements. En fixant ce pourcentage (ratio de réserves obligatoires), la banque centrale contrôle le mécanisme du multiplicateur bancaire. Le coefficient multiplicateur bancaire indique combien de fois le montant des dépôts nouvellement constitués dépasse le montant des liquidités initialement reçues par la banque (dépôt initial, prêt de la banque centrale, etc.). Le multiplicateur bancaire (Bm) est inversement proportionnel au taux de réserves obligatoires (r) :

L'augmentation maximale possible (limite) de la masse monétaire résultant de l'apparition d'un nouveau dépôt est égale à :

où D est le dépôt initial.

L'influence du multiplicateur bancaire sur la masse monétaire dépend non seulement du taux de réserves obligatoires, mais également des éventuelles sorties d'argent des dépôts vers les espèces, c'est-à-dire du ratio liquidités/dépôts (ratio de dépôt), qui est égal au ratio N/A.

M = H + D et DB = H + L, (1.13)

où H est l'argent comptant ;

D - dépôts;

R - réserves obligatoires déposées auprès de la Banque de Russie.

Par conséquent, le multiplicateur monétaire peut être représenté comme suit :

En divisant terme à terme le numérateur et le dénominateur du côté droit de l'équation par D, on obtient :

où N/A - taux de dépôt ; r est le taux de réserve obligatoire.

Ainsi, la valeur du multiplicateur monétaire est inversement proportionnelle au taux de dépôt et au taux de réserves obligatoires.

Le taux de rotation de l'argent est la vitesse de leur rotation lors du service des transactions. Elle est mesurée par deux indicateurs :

1) le nombre de tours de monnaie en circulation (V) ;

2) la durée d'une rotation de la masse monétaire (t). Le premier indicateur caractérise le taux de roulement moyen

unité monétaire, c'est-à-dire le nombre de transactions que chaque unité de masse monétaire, en moyenne, sert. Il résulte de l'équation d'échange que le nombre de tours (V) est déterminé par la formule

Vous pouvez déterminer le nombre de révolutions pour divers agrégats monétaires. Le nombre de rotations de trésorerie (MO) est calculé par la formule

Après avoir isolé l'agrégat MO de la masse monétaire, on obtient un modèle du taux de rotation de la masse monétaire (M2) :

où VH est le nombre de rotations de trésorerie ; d est la part des espèces dans la masse monétaire.

La variation absolue du taux de rotation de la masse monétaire se produit sous l'influence de deux facteurs :

1) la vitesse de circulation des espèces ;

2) la part des espèces dans la masse monétaire.

La variation de la vitesse de rotation de la monnaie sous l'influence du premier facteur (D VVH) peut être déterminée par la formule

ΔVví = (VH1 - VH0) d1 (1.19)

La variation du taux de rotation de la masse monétaire sous l'influence du deuxième facteur (ΔVvn) est déterminée par la formule

ΔVví = VH0 (d1, -d0). (1.20)

La variation absolue de la vitesse de circulation de la monnaie sera :

ΔV = V1 = V0 = ΔVvn + ΔVvd. (1.21)

Pour déterminer la variation relative du taux de rotation de la masse monétaire, la formule suivante est utilisée :

Iv \u003d Ivn ID, (1-22)

où Iv est l'indice du nombre de rotations de la masse monétaire ;

Іvн - indice du nombre de rotations de la masse monétaire en espèces;

Id - indice de la part des espèces dans la masse monétaire totale.

La durée d'une rotation de la masse monétaire (t) peut être déterminée par la formule

où Jours est le nombre de jours calendaires de la période.

Les deux indicateurs de rotation de la masse monétaire sont interdépendants. Après avoir fait les transformations appropriées, on obtient :

La dynamique du taux de croissance de la masse monétaire, sa structure, la vitesse de rotation de la monnaie ont un impact sur les conditions de formation des processus inflationnistes et du processus de dédollarisation.

Pour analyser le degré de sécurité financière de l'économie, un indicateur de la sécurité relative du chiffre d'affaires des paiements avec la masse monétaire est utilisé, appelé coefficient de monétisation (Km). Il est calculé selon la formule

Ainsi, le coefficient de monétisation est l'inverse du taux de rotation monétaire.

Solution de tâches typiques

Tâche 1. Sur la base des données du tableau. 1.1 calculer :

2) gravité spécifique: a) liquidités dans la masse monétaire (agrégat M2) ; b) les dépôts en devises étrangères dans la structure de la masse monétaire (K$) ;

Sur la base de ces calculs, des conclusions économiquement justifiées doivent être tirées.

Données pour le calcul, milliards de roubles

Tableau 1.1

1a. Pour calculer l'augmentation annuelle du volume de la masse monétaire (agrégat M2), vous devez d'abord déterminer son volume.

Au 1er janvier 2003, le volume de l'agrégat M2 était de 2134,5 (763,3 + 1371,2), au 1er janvier 2004 - 3212,7 (1147,1 + 2065,6), au 1er janvier 2005 - 4363,3 (1534,8 + 2828,5), au du 1er janvier 2006 - 6045.5 (2009.2 + 4036.3).

Indice de la masse monétaire :

1t = M21 / M20.

En 2003, l'indice de volume de l'agrégat M2 était de 1,500 (3212,7 : : 2134,5), soit 150,0 %, en 2004 - 1,358 (4363,3 : 3212,7), soit 135,8 %, en 2005 - 1,385 (6045,5 : 4363,3), soit 138,5 % .

Le volume de l'agrégat M2 en 2003 a augmenté de 50,0% (150-100), en 2004 - de 35,8% (135,8-100), en 2005 - de 38,5% (138. 5-100).

16. Pour calculer l'augmentation annuelle du volume de la masse monétaire selon la méthodologie de l'enquête monétaire (agrégat M2X), vous devez d'abord déterminer son volume.

Au 1er janvier 2003, le volume de l'agrégat M2X était de 2860,9 (763,3 + + 1371,2 + 726,4), au 1er janvier 2004 - 3960,9 (1147,1 + 2065,6 + + 748, 2), au 1er janvier 2005 - 5298,4 (1534,8 + 2828,5 + 935,1), au 1er janvier 2006 - 7223,7 (2009,2 + 4036,3 + 1178,2) .

Indice de la masse monétaire :

Im = M2X1 / M2X0

En 2003, l'indice de volume de l'agrégat M2X s'élevait à 1,384 (3960,9 : : 2860,9), soit 138,4 %, en 2004 - 1,338 (5298,4 : 3960,9), soit 133,8 %, en 2005 - 1,363 (7223,7 : 5298,4), soit 136,3 %.

Le volume de l'agrégat M2X en 2003 a augmenté de 38,4% (138,4 - 100), en 2004 - de 33,8% (133,8 - 100), en 2005 - de 36,3% ( 136,3 - 100).

1c. L'indice des dépôts en devises en 2003 était de 1,030 (748,2 : 726,4), soit 103%, en 2004 - 1,250 (935,1 : 748,2), soit 125%, en 2005. - 1,260 (1178,2 : 935,1), soit 126%.

Le volume des dépôts en 2003 a augmenté de 3% (103 - 100), en 2004 - de 25% (125 - 100), en 2005 - de 26% (126 - 100).

2a. La part des liquidités dans la masse monétaire (agrégat M2) :

La part des liquidités dans la masse monétaire (M2) au 1er janvier 2003 était de 0,358 (763,3 : 2134,5), soit 35,8 %, au 1er janvier 2004 - 0,357 (1147,1 : 3212,7), soit 35,7 %, au 1er janvier 1, 2005 - 0,352 (1534,8 : 4363,3), ou 35,2 %, au 1er janvier 2006 - 0,332 (2009,2 : 6045,5), ou 33,2 %.

26. Le coefficient de dollarisation de l'économie (K $) est déterminé par la formule

K $ \u003d Dv / M2X 100%.

En 2003, K$ au 1er janvier 2003 était de 25,4 % (726,4 : 2860,9 x 100), 2004 - 18,9 % (748,2 : 3960,9 x 100), 2005 - 17,6 % (935,1 : 5298,4 x x 100), 2006 - 16,3 % (1178,2 : 7223,7 × 100).

3. Le multiplicateur monétaire (Dm) est déterminé par la formule Dm = M2 / Base monétaire.

Dm au 1er janvier 2003 était de 1,73 (2134,5 : 1232,6), 2004 - 1,68 (3212,7 : 1914,3), 2005 - 1,83 (4363,3 : 2380,3), 2006 - 2,07 (6045,5 : 2914,1).

Le ralentissement du taux de croissance de la masse monétaire en 2004 a eu un effet modérateur sur la dynamique de l'inflation, et leur augmentation en 2005 a compliqué la réalisation de l'objectif d'inflation fixé dans les grandes orientations de la politique monétaire de l'État unifié.

La baisse de la part des liquidités et la réduction de la part des dépôts en devises ont contribué à atténuer les conséquences inflationnistes de la croissance de la masse monétaire.

Une diminution régulière de la part des dépôts en devises indique une accélération du processus de dédollarisation de l'économie russe.

Augmentation de la valeur du multiplicateur monétaire au 1er janvier 2005 et 2006 augmenté l'élasticité de la monnaie.

Tâche 2. Sur la base des données du tableau. 1.2 calculer :

1) indicateurs de la rotation de la masse monétaire : a) le taux de rotation (nombre de tours) de la masse monétaire ; b) la durée d'un tour ; c) comment le chiffre d'affaires de la masse monétaire a changé ; '

5) un changement absolu du chiffre d'affaires de la masse monétaire, notamment dû à des changements dans : a) la vitesse de circulation (nombre de tours) de l'argent liquide ; b) la part des espèces dans la masse monétaire ;

Données pour le calcul, milliards de roubles

1. Définir pour la période de base et la période actuelle.

a) la vitesse de circulation de la masse monétaire est calculée par la formule

V0 = 13243 : 2674 = 4,952 chiffres d'affaires par an ;

VI \u003d 16 751 : 3788 \u003d 4,422 chiffres d'affaires par an ;

b) la durée d'un tour est calculée par la formule

t0 = 360 : 4,952 = 72,698 jours ;

t1 = 360 : 4,422 = 81,41 jours ;

c) l'indice de rotation de la masse monétaire est déterminé par la formule

IV = 4,422 : 4,952 = 0,853 (85,3 %).

2. Définir pour la période de base et la période actuelle.

a) la vitesse de circulation des espèces est calculée par la formule

VH0 = 13243 : 955 = 13,867 tours par an ;

VH1 = 16 751 : 1341 = 12,491 tours par an ;

b) la durée d'un roulement de trésorerie est calculée par la formule

à = 360 : 13,867 = 25,96 jours ;

t1= 360 : 12,491 = 28,82 jours.

3. La part des liquidités dans la masse monétaire dans la période de base et la période actuelle est déterminée par la formule

d = MO / M2, ou N / M,

où H est l'argent comptant ;

M est la masse monétaire totale.

faire = 955 : 2674 = 0,357 (35,7 %) ;

d1 = 1341 : 3788 = 0,354 (35,4 %).

4. Définir pour la période de base et en cours le modèle de la vitesse de rotation de la monnaie selon la formule

Vo \u003d VH0 faire \u003d 13,867 x 0,357 \u003d 4,95 tours;

V1 = VH1 d1= 4,42 tours.

5. Déterminez la variation absolue du chiffre d'affaires de la masse monétaire au cours de la période en cours selon la formule

ΔV= 4,422 - 4,952 = -0,53 tours.

Y compris via :

a) changements dans la vitesse de circulation des espèces :

Δ Vvn \u003d (VHl - Vn0) d1 \u003d (12,491 - 13,867) x 0,354 \u003d -0,49 chiffre d'affaires;

b) variations de la part des espèces dans la masse monétaire :

ΔVvd \u003d (d1 - do) Vн0 \u003d (0,354 - 0,357) x 13,867 \u003d -0,04 tours.

De cette façon,

ΔV= V1 - Vo = Δ Vvn + Vvd = -0,49 + (-0,04) = -0,53 tours.

Le taux de rotation de la masse monétaire a diminué dans la période actuelle de 0,53 chiffre d'affaires et s'est élevé à 4,422 chiffre d'affaires.

Le ralentissement du chiffre d'affaires de la masse monétaire était dû à une diminution de la vitesse de circulation des espèces de 0,49 chiffre d'affaires et à une diminution de la part des espèces dans la masse monétaire totale de 0,04 chiffre d'affaires.

6. Le coefficient de monétisation de l'économie est déterminé par la formule

Km = M2 / PIB 100.

Km0 \u003d 2674 : 13 243 x 100 \u003d 20,19%;

Km1 \u003d 3788 : 16 751 x 100 \u003d 22,60 %.

Problème 3. Le multiplicateur bancaire est de 25, le montant maximum possible d'argent que le système bancaire peut créer est de 75 millions de roubles. Définir:

1) le taux de réserve obligatoire ;

2) le montant du dépôt initial.

1. Il résulte de la formule du multiplicateur bancaire que le taux de réserves obligatoires est égal à :

r \u003d 1 / Bm \u003d 1 : 25 \u003d 0,04, soit 4 %.

2. La masse monétaire maximale possible résultant du multiplicateur bancaire est déterminée par la formule :

Ainsi le montant de l'acompte initial est égal à :

D \u003d M / Bm \u003d 75 : 25 \u003d 3 millions de roubles.

Tâche 4. Le volume des dépôts bancaires a augmenté de 70 milliards de roubles. Le taux de réserves obligatoires est de 3,5 %. Quelle est l'augmentation maximale possible de la masse monétaire ?

Tamis. La croissance de la masse monétaire est déterminée par la formule

M \u003d D Bm \u003d D 1 / p

M \u003d 70 x (1; 0,035) \u003d 2000 milliards de roubles.

Ainsi, l'augmentation maximale possible de la masse monétaire sera de 2 000 milliards de roubles.

Tâche 5. Le taux de réserve obligatoire est de 3,5 %. Le taux de dépôt (demande de liquidités) est de 56% du volume des dépôts, le montant des réserves obligatoires est de 77 milliards de roubles. Quelle est la masse monétaire ?

La solution. La masse monétaire est déterminée par la formule

Le montant des réserves obligatoires est calculé comme suit :

Ainsi, le montant des dépôts est égal à :

= 77 : 0,035 = 2200 milliards de roubles.

Le montant de la trésorerie est de :

N = D N / A = 2200 x 0,56 = 1232 milliards de roubles.

La masse monétaire est égale à 3432 (1232 + 2200) milliards de roubles.

Tâche 6. Le taux de réserve obligatoire est de 3,5 %. Le taux de dépôt est de 56 %. Qu'est-ce que le multiplicateur monétaire ?

La solution. Le multiplicateur monétaire est déterminé par la formule Dm = (N/A + 1) : (N/A + r).

Dm \u003d (0,56 + 1): (0,56 + 0,035) \u003d 2,622.

Problème 7. Si le taux de dépôt est de 10 % du montant des dépôts, le taux de réserve obligatoire est de 15 %. Quel est le volume de la base monétaire si la masse monétaire est de 330 milliards de roubles ?

Tamis. De la formule du multiplicateur monétaire, il s'ensuit que la base monétaire est égale à :

DB \u003d M / Dm \u003d M (N / D + r) : (N / D + 1).

DB \u003d 330 x (0,1 + 0,15): (0,1 + 1) \u003d 75 milliards de roubles.

Tâches pour une solution indépendante

Tâche 1. Sur la base des données du tableau. 1.3 calculer :

1) taux de croissance annuels : a) masse monétaire au sens national (agrégat M2) ; b) la masse monétaire selon la méthodologie de l'enquête monétaire (agrégat M2X) ; c) dépôts en devises étrangères ;

2) la part : a) des liquidités dans la masse monétaire (agrégat M2) ; b) dépôts en devises étrangères dans la structure de la masse monétaire (K $);

3) la valeur du multiplicateur monétaire.

Données pour le calcul, milliards de roubles

Tableau 1.3 Indicateurs 2006 1er janvier le premier avril 1 juillet 1er octobre La base monétaire au sens large 2914,1 2721,0 2285,9 3484,2 L'argent en dehors des banques 2009,2 1928,8 2233,4 2351,6 Dépôts à vue, à terme et épargne 4036,3 4240,6 4858,9 5356,7 Dépôts en devises 1178,2 1225,9 1221,0 1129,8

Tâche 2. Sur la base des données du tableau. 1.4 calculer :

1) indicateurs de la rotation de la masse monétaire : a) le taux de rotation (nombre de tours) de la masse monétaire ; b) la durée d'un tour ; c) comment le chiffre d'affaires de la masse monétaire a changé ;

2) indicateurs de rotation des espèces: a) la vitesse de circulation (nombre de tours) des espèces; b) la durée d'un tour ;

3) la part des espèces dans la masse monétaire ;

4) modèle du taux de rotation de la masse monétaire ;

5) un changement absolu du chiffre d'affaires de la masse monétaire, notamment dû à des changements dans : a) la vitesse de circulation (nombre de tours) de l'argent liquide ; b) la part des espèces dans la masse monétaire ;

6) coefficient de monétisation de l'économie.

Données pour le calcul, milliards de roubles

Tâche 3. Le multiplicateur bancaire est de 20, le montant maximum possible d'argent que le système bancaire peut créer est de 70 millions de roubles. Définir:

a) le taux de réserve obligatoire ;

b) le montant du dépôt initial.

Tâche 4. Le volume des dépôts bancaires a augmenté de 70 milliards de roubles. Le taux de réserves obligatoires est de 4 %. Quelle est l'augmentation maximale possible de la masse monétaire ?

Tâche 5. Le volume des dépôts bancaires a augmenté de 70 milliards de roubles. avec un taux de réserves obligatoires de 8 %. Déterminer l'augmentation maximale possible de la masse monétaire.

Tâche 6. Le taux de réserve obligatoire est de 4 %. Le taux de dépôt (demande de liquidités) est de 60% du volume des dépôts, le montant des réserves obligatoires est de 80 milliards de roubles. Quelle est la masse monétaire ?

Tâche 7. Le taux de réserve obligatoire est de 4 %. Le taux de dépôt est de 60 %. Qu'est-ce que le multiplicateur monétaire ?

Tâche 8. Le taux de réserve obligatoire est de 8 %. Le taux de dépôt est de 60 %. Qu'est-ce que le multiplicateur monétaire ?

Tâche 9. Le taux de réserve obligatoire est de 4 %. Le taux de dépôt est de 75 %. Qu'est-ce que le multiplicateur monétaire ?

Problème 10. Soit le ratio de dépôt soit 15% du montant des dépôts, le ratio de réserve obligatoire - 20%. Quel est le volume de la base monétaire si la masse monétaire est de 600 milliards de roubles ?

L'un des principaux indicateurs quantitatifs de la circulation monétaire est la masse monétaire - un ensemble de fonds d'achat, de paiement et d'épargne qui servent diverses communications et appartiennent à des personnes physiques et morales et à l'État.

Avec le développement des formes d'échange de marchandises et des relations de paiement et de règlement, la composition et la structure de la masse monétaire ont subi des changements importants. Le départ de la monnaie d'or, d'abord de la circulation interne puis de la circulation externe, a eu un impact sérieux sur la structure de la masse monétaire. La monnaie réelle (or) a complètement disparu de la circulation, la monnaie de crédit fiduciaire, agissant sous des formes en espèces et non monétaires, occupait une position dominante.

La masse monétaire n'est pas homogène dans sa structure ; les agrégats monétaires sont utilisés pour calculer, contrôler et analyser la masse monétaire totale en circulation.

Ensemble d'agrégats monétaires en différents pays différent. Les agrégats monétaires sont construits sur le principe de la liquidité de la monnaie. La Banque centrale de la Fédération de Russie utilise les agrégats suivants (les plus liquides sont rejoints par les moins liquides).

Pour déterminer la masse monétaire du pays, un nombre différent d'agrégats est utilisé (États-Unis - quatre, France - deux). En Russie, trois agrégats sont utilisés pour calculer la masse monétaire totale - M0, M1, M2.

Tableau 1 - Agrégats monétaires et leurs caractéristiques en Russie

agrégat monétaire		Particularités
	Liquidités en circulation	L'agrégat monétaire le plus liquide.
	M0 + dépôts à vue, fonds de règlement et comptes courants	Espèces pouvant être utilisées comme moyen de paiement.
M2 (masse monétaire)	M1 + dépôts à terme	C'est la base de tous les indicateurs de la masse monétaire.
М2* (monnaie large)	М2 + dépôts en devises
	Certificats M2 + et obligations d'État.	L'agrégat monétaire le moins liquide n'est pratiquement pas utilisé pour l'analyse.

Actuellement, pour réguler la circulation monétaire, il faut connaître l'indicateur de la base monétaire. Il existe une base monétaire étroite - il s'agit de la trésorerie + les réserves obligatoires des établissements de crédit de la Banque de Russie, et une large base monétaire - il s'agit d'une base monétaire étroite + des soldes sur les comptes correspondants des banques commerciales auprès de la Banque de Russie.

La vitesse de rotation de la monnaie est le deuxième facteur de modification de la masse monétaire. Pour calculer la vitesse de circulation de la monnaie, c'est-à-dire leur mouvement intensif lorsqu'ils remplissent les fonctions de circulation des paiements, deux indicateurs sont utilisés.

1. La vitesse de circulation de l'argent dans la circulation de la valeur d'un produit social ou la circulation des revenus :

O = PIB ou ND / masse monétaire (M1 ou M2)

Cet indicateur témoigne du lien de la circulation monétaire avec les processus de développement économique.

2. Chiffre d'affaires de l'argent dans le chiffre d'affaires de paiement :

où UD est la somme d'argent sur les comptes bancaires ;

SDM - la valeur annuelle moyenne de la masse monétaire en circulation.

Cet indicateur indique la rapidité des paiements sans numéraire. D'autres indicateurs de la vitesse de circulation de l'argent sont également utilisés. La vélocité de la monnaie est affectée par :

• 1) Facteurs économiques généraux - développement cyclique de la production; son taux de croissance; mouvement des prix.
• 2) Facteurs monétaires - la structure du chiffre d'affaires des paiements (le rapport entre l'argent liquide et l'argent non liquide); développement des opérations de crédit et des règlements mutuels ; le niveau des taux d'intérêt des prêts sur le marché monétaire ; introduction d'ordinateurs pour les opérations dans les établissements de crédit; l'utilisation de la monnaie électronique dans les règlements.

Le taux varie en fonction de la fréquence des paiements de revenus, de l'uniformité des dépenses par la population de leurs fonds, du niveau d'épargne et d'accumulation.

Puisque la vitesse de circulation de la monnaie est inversement proportionnelle à la quantité de monnaie en circulation, l'accélération de leur rotation signifie une augmentation de la masse monétaire. Une augmentation de la masse monétaire avec le même volume de biens et de services sur le marché entraîne une dépréciation de la monnaie, c'est-à-dire est finalement l'un des facteurs du processus inflationniste. Selon les vues des partisans de la théorie du "déficit monétaire", un indicateur de la rigidité de la politique budgétaire et monétaire est le coefficient de monétisation.

Le coefficient de monétisation est calculé comme le rapport de la masse monétaire annuelle moyenne en monnaie nationale au produit intérieur brut nominal.

La vitesse de circulation de la monnaie est calculée comme le rapport entre le produit intérieur brut nominal et la masse monétaire annuelle moyenne. En première approximation, la vitesse de circulation de la monnaie peut être définie comme le nombre d'unités de PIB desservies par une unité de monnaie pendant une certaine période de temps, par exemple une année. Par conséquent, le coefficient de monétisation reflétera le montant d'argent nécessaire pour servir le PIB au cours d'une période donnée. Par conséquent, les valeurs de ces indicateurs sont déterminées par la valeur de la demande de monnaie de la part des agents économiques. Avec une augmentation de la demande de monnaie, le coefficient de monétisation augmente et la vitesse de circulation de la monnaie diminue et vice versa. Le coefficient de monétisation diminue proportionnellement à la vitesse de circulation de la monnaie.

Les statistiques internationales ont établi que la valeur de la vitesse de circulation de la monnaie et le coefficient de monétisation varient fortement selon les années et les pays. Le développement de nombreux pays du monde montre une relation stable entre de faibles coefficients de monétisation et des taux d'inflation élevés et, par conséquent, des taux élevés d'émission monétaire.

En général, le coefficient de monétisation est fonction de la demande de monnaie nationale ; selon son objectif, il est individuel pour chaque pays, ainsi que l'ampleur de la demande de monnaie et le degré de confiance dans la monnaie nationale (système monétaire).

En général, le coefficient de monétisation et la vitesse de circulation de la monnaie peuvent caractériser le degré de confiance des agents économiques dans la monnaie nationale, mais dans une plus large mesure - dans le système monétaire national.

Indépendamment de nombreux autres facteurs économiques et non économiques, les faibles valeurs des coefficients de monétisation et les vitesses élevées de circulation monétaire indiquent une faible confiance des agents économiques dans le système monétaire national, qui, en règle générale, est un compagnon inévitable et long- conséquence non curative à long terme d'une inflation élevée, comme en témoignent les processus en Russie.